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爱建证券财富管理研究所晨会纪要总结（2017年12月27日）

核心内容概述

本次晨会纪要主要围绕国内市场、行业动态、宏观经济、国际市场四个板块进行分析，涵盖股市走势、政策动向、行业变化及国际形势等内容，旨在为投资者提供市场趋势判断与投资建议。

国内市场分析

主要观点

• 次新股表现强势：受贵州燃气五连板带动，次新股全面爆发，市场风险偏好明显提升。
• 市场情绪回暖：尽管早盘冲高回落，但尾盘多方强势反攻，银行、天然气等板块带动沪指重回3300点。
• 成交量维持清淡：全天两市成交量3800亿，与周一持平，显示市场交投依然不活跃。
• 技术面信号积极：沪指收出中阳线，站上多条均线，MACD指标涨幅扩大，显示短期反弹动能。

关注重点

• 次新股：涨停个股达45只，次新股涨停34只，为近半年最高。
• 权重蓝筹股：银行股集体上涨，资金继续抱团权重股。
• 工程机械与高铁板块：受益于涨价预期及政策支持，表现不俗。
• 创业板走势：探底回升，量能萎缩，二次探底后或开启反弹。

投资建议

• 市场震荡向上反弹概率较大，但需注意控制仓位，把握节奏。
• 可关注细分行业龙头，尤其是受益于涨价逻辑及政策红利的板块。

行业动态与点评

地理信息行业

• 首届世界地理信息大会在中国举办：这是中国在测绘地理信息领域举办的重要国际活动，彰显国家在该领域的地位。
• 行业前景广阔：我国地理信息产业年均增速超20%，产值达4000亿元，未来增长潜力大。
• 受益标的：关注超图软件、欧比特等企业。

电路板行业

• 昆山环保停工影响行业供给：270家电路板企业全面停产，影响时间较长。
• 龙头受益：部分不受影响的龙头企业有望持续受益于行业集中度提升及高增长。
• 受益标的：关注景旺电子、依顿电子等。

医药行业

• 化学仿制药注射剂启动一致性评价：标志着医药行业进一步规范，中小注射液企业面临洗牌。
• 市场影响：行业集中度提升，优质企业受益。
• 受益标的：关注健友股份、常山药业等。

宏观经济动态

政策与市场动态

1. 央行流动性管理：年末财政支出加大，流动性总量较高，未开展公开市场操作，Shibor多数上涨。
2. 发改委发布境外投资管理办法：自2018年3月1日起实施，强调企业自主权与合规管理。
3. 环保部推进“三线一单”试点：选择特定区域或流域进行试点，强化环境治理。
4. 黄益平强调防风险与去杠杆：经济增长放缓与政府兜底能力下降，将加剧系统性风险，防范金融风险是首要任务。
5. 工信部部长苗圩：推动营商环境优化，清理整顿涉企收费，推进“放管服”改革。
6. 经济参考报观点：2018年金融政策将聚焦于“强监管、防风险、抑泡沫、去杠杆”，重点治理国企杠杆率、地方债务风险及资管行业乱象。

国际市场动态

主要信息

1. 美国贸易政策趋向强硬：莱特海泽敦促确认贸易官员任命，预计2018年对华贸易政策将更加严厉。
2. 俄罗斯资本大赦政策延长：普京支持延长资本大赦期限，并对回归的商人提供税收优惠。
3. 日本央行维持宽松政策：黑田东彦表示将耐心执行货币宽松，安倍晋三呼吁企业摆脱通缩思维。
4. 日本政府推动薪资与投资增长：麻生太郎希望企业提高薪资、增加投资，以促进经济复苏。

国际股指与大宗商品表现

重要免责声明

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总结

本次晨会总结指出，A股市场在次新股带动下出现反弹迹象，但成交量仍偏弱，需关注市场节奏。行业方面，地理信息、电路板、医药板块均存在政策利好与结构性机会，建议关注相关龙头股。宏观经济层面，政策监管趋严，金融风险防控成为重点，同时推动营商环境优化。国际形势方面，中美贸易关系紧张，日本和俄罗斯政策也呈现不同方向，对市场产生潜在影响。