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期债市场分析总结

核心内容概述

2022年2月16日，国泰君安期货发布关于国债期货市场的分析报告，指出期债或呈现震荡走势。报告结合市场数据、技术分析和资金面情况，对不同期限国债期货合约进行了详细分析，并对利率债与信用债市场走势进行了评估。

主要观点

• 期债走势：预计未来期债将维持震荡格局，短期内缺乏明显趋势性突破。
• 关键支撑与压力位：
  • TS2203（2年期）：支撑位101.115元，压力位101.315元。
  • TF2203（5年期）：支撑位101.650元，压力位102.060元。
  • T2203（10年期）：支撑位100.230元，压力位100.830元。
• 资金面情况：央行超量平价续做MLF，操作数量合理，银行间市场回购利率小幅波动，显示流动性较为充裕。

市场数据概览

国债期货市场

利率债收益率

• SKY_3M：上行2BP至1.61%
• 中债国债收益率曲线2年期：下行1BP至2.27%
• SKY_10Y：下行1BP至2.80%
• 中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M：上行1BP至2.39%
• 中债中短期票据收益率曲线（AAA）3年期：上行2BP至2.85%
• 中债中短期票据收益率曲线（AAA）5年期：上行1BP至3.26%
• 中债中短期票据收益率曲线（A）1年期：稳定在9.69%

货币市场情况

• 银行间质押式回购市场：2月15日成交21847亿元，环比增加2.36%。
• 隔夜利率：1.80%，较前一交易日上涨14bp。
• 7天利率：2.03%，较前一交易日上涨10bp。
• 14天利率：1.90%，较前一交易日下跌1bp。
• 1个月利率：2.25%，与前一交易日持平。
• 3个月利率：0.00%，与前一交易日持平。

技术分析

• T2203（10年期）：日K线收于20日线下方，20日线呈上升趋势，K线接近布林带上轨，布林带轨距放大，显示市场波动性增强。
• MACD指标：动能柱为绿色，DIFF线和DEA线位于零轴下方，表明短期趋势偏弱。
• TS2203与TF2203：全天走势与T2203相似，震荡运行。

市场观察

• 央行操作：2月15日开展3000亿元MLF操作及100亿元逆回购操作，以维持流动性合理充裕。
• 人民币汇率：兑美元中间价调升59个基点，报6.3605。
• 股市表现：沪深两市整体上涨，上证综指上涨0.50%，深证成指上涨1.69%，创业板指上涨3.09%。

风险提示与免责声明

• 本报告仅供专业投资者参考，非客户不宜阅读。
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分析师声明

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• 报告清晰准确反映研究观点，结论独立、客观、公正，不受第三方影响。

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