20230830-西南证券-碧桂园服务-06098.HK-管理规模持续提升_多元业务齐拓展_5页_1mb

碧桂园服务（6098HK）2023年中报点评分析总结

根据西南证券研究报告，对碧桂园服务（6098HK）2023年中报主要信息总结如下：

一、业绩表现

• 2023年上半年实现收入2073亿元，同比增长34%，但归属股东净利润同比下降87%至235亿元，归属股东核心净利润同比下降95%至262亿元。

二、业务拓展

1. 物业管理服务：

   • 物业管理服务收入同比增长109%，占总收入58.8%
   • 期末三供一业外合同管理面积达165亿平方米，收费管理面积92亿平方米

2. 三供一业与供热业务：

   • 物业管理收入同比增长252%至189亿元
   • 供热业务收入同比增长124%至81亿元

3. 社区增值服务：

   • 收入同比下降108%至188亿元
   • 房地产经纪、到家服务分别同比增长161%、224%

4. 城市服务与商业运营：

   • 收入同比下降91%至239亿元
   • 商业运营收入同比下降93%至53亿元
   • 成功签约多个商业项目

三、投资建议

• 维持“买入”评级
• 预计2023-2025年归母净利润复合增速为196%

四、风险提示

• 竣工交付低于预期风险
• 销售及回款不及预期风险
• 多元拓展不及预期风险

五、核心指标预测

注：数据来源为公司公告，西南证券分析报告，仅供参考