20250925-华泰期货-黑色建材日报_宏观预期好转_价格宽幅震荡_13页_2mb

黑色建材日报总结 (2025-09-25)

概述

2025年9月25日黑色建材市场报告显示，宏观预期好转，但价格整体呈现宽幅震荡。钢材、铁矿石、双焦和动力煤板块均受宏观情绪影响，交易焦点转向供需基本面。

钢材

钢材市场涨跌互现，螺纹钢期货主力合约收于3164元/吨，热卷主力合约收于3357元/吨。现货市场成交增加，全国建材成交103859吨，环比小幅上升。供需方面，建筑钢材成交量好转，受节前补库需求支撑，但追涨情绪回落，价格进入宽幅震荡区间。策略为单边震荡，风险包括宏观政策、关税、需求变化、钢材出口、钢厂利润和成本支撑。

铁矿

铁矿石市场期货盘面小幅走弱，收盘于803.5元/吨。现货价格基本持稳，全国主港成交环比下降。供需分析显示，铁水产量高位，到港量减少，港口库存低位；钢厂节前补库需求释放。策略为单边震荡，风险包括宏观政策、铁矿发运、钢厂利润和废钢供应。

双焦

双焦市场因节前补库影响价格震荡运行，焦煤价格探涨，焦炭成本增加，但终端需求恢复不及预期。供需基本平衡，焦煤和焦炭策略均为震荡。风险包括宏观政策、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给和基差风险。

动力煤

动力煤价格震荡偏强，产地煤价稳定，港口需求下滑。短期供应充足，日耗回落，非电需求下降；中长期供应宽松格局未改，无策略建议。风险包括宏观政策、非电煤消费、基差风险。