20220703-新湖期货-内外联动逐渐回归_防疫政策边际松动_5页_1mb

上周A股市场总结

一. 市场整体表现

上周A股市场整体表现较好，各大指数周度涨跌幅如下：

• 中小100：2.21%
• 深证成指：1.37%
• 上证综指：1.13%
• 创业板指：-1.5%

周度涨跌幅排序：

• 上证50指数（2.37%）
• 沪深300指数（1.64%）
• 中证500指数（1.10%）

市场整体呈现震荡上行趋势，除创业板指受汽车、电力板块拖累下跌外，其余指数均上涨。两市周成交额为59771.24亿元，日均成交额回升9.14%，显示市场活跃度有所增强。股指期货市场周成交额为12278.57亿元，日均成交额较上周下滑5.04%。

二. 行业板块表现

• 消费与服务板块：随着线下服务及消费逐步恢复，商品零售等板块涨幅居前。
• 周期板块：受经济复苏预期影响，煤炭、建筑材料、有色金属等周期类板块大幅上涨。
• 外资动向：受疫情防控边际宽松和经济复苏预期影响，北向资金大幅流入银行、酿酒及光伏设备等板块，对贵州茅台加仓最多，表明外资对国内经济修复持乐观态度。

三. 资金流向

• 北向资金：本周仅三个交易日，但累计净流入102.31亿元，主要流入银行、酿酒及光伏设备板块。
• 融资与融券余额：
  • 2022/6/24：融资余额15052.23亿元，融券余额908.64亿元，两融余额15960.87亿元，占A股流通市值比例为4.04%。
  • 2022/7/1：融资余额15097.45亿元，融券余额935.71亿元，两融余额16033.15亿元，占A股流通市值比例为4.02%。

四. 估值情况

• 估值图表显示当前市场估值处于合理区间，整体处于修复过程中。
• 各指数估值水平相对稳定，但部分成长板块估值承压，可能受到外部经济衰退预期影响。

五. 策略建议

1. 市场趋势：

   • 上周市场震荡上行，主要受疫情防控边际宽松和经济复苏预期推动。
   • 上海逐步恢复堂食、密接及入境人员隔离天数缩短等政策变化，为市场注入信心。
   • PMI数据回升至经济区间，表明复工复产效果正在显现。

2. 内外盘联动：

   • 外资净流入已补齐前期缺口，内外联动性逐渐恢复。
   • 美联储紧缩和美股波动可能对短期外资流向造成扰动，但中长期来看，政策支持和基本面修复仍对A股形成支撑。

3. 板块表现：

   • 短期资金偏好金融、消费等顺周期板块，对上证50和沪深300形成支撑。
   • 成长风格受美国紧缩预期和通胀高位压制，IC/II比价有所下行。

4. 未来展望：

   • 随着稳增长政策持续发力和防疫政策进一步松动，基本面修复有望继续推进。
   • 政策面仍将继续支持股市，缓解外围经济衰退情绪对A股的影响。
   • 预计中长期上行趋势不变，但短期需关注外部环境变化和政策执行效果。

撰写分析师：霍柔安（股指）
执业资格号：F3073006
投资咨询号：Z0016229
电话：17695606206
E-mail: huorouan@xhqh.net.cn

审核人：李明玉

免责声明：
本报告由新湖期货股份有限公司提供，不构成投资建议。投资者不应单纯依靠本报告而取代个人独立判断。报告信息来源于公开资料，新湖期货不对因使用本报告而造成的任何损失承担责任。