2017-它山之石，美国办公用品市场的前世今生_15页-1mb

美国办公用品市场及史泰博发展分析总结

核心内容

美国办公用品市场经历了渠道结构的深刻变革，其中2B直销成为主流，线下零售受到电商冲击逐步下滑。市场高度集中，史泰博和欧迪办公占据主导地位。史泰博作为行业巨头，近年来面临收入下滑和亏损，但其直销业务仍保持稳定增长，公司正通过战略调整寻求新的增长点。

主要观点

• 渠道格局变化：美国办公用品市场主要由直销、线下零售、综合性电商和大型百货超市组成，其中直销占据主导地位，线下零售受到电商冲击，持续下滑。
• 市场集中度高：2016年史泰博和欧迪办公的市场份额分别达到39.7%和41.3%，行业呈现寡头垄断格局。
• 史泰博的兴衰：史泰博曾是办公用品行业的龙头，但近年来因线下零售业务下滑、电商冲击、运营成本上升等因素导致收入持续下降，2016年出现净亏损。
• 直销业务稳健：史泰博的直销业务（B2B）收入稳步增长，营业利润率保持在7%至8.5%之间，盈利能力优于零售业务。
• 战略转型：史泰博正在推进“20/20”战略，包括线上与直销业务整合、聚焦北美市场、优化门店、推广会员制、丰富产品品类等。

关键信息

渠道结构

产品分类及销售额占比

史泰博业务构成

史泰博营收与利润变化（2015-2016）

• 2015年北美直销业务收入83.6亿美元，营业利润6亿美元，同比增长4.9%，营业利润率7.2%。
• 2016年北美零售业务收入66.6亿美元，同比下滑7.1%，营业利润3.2亿美元，同比下滑16.4%，营业利润率4.5%。
• 2016年史泰博净亏损14.9亿美元，其中10.4亿美元来自非经常性损益。

史泰博门店与电商发展

• 北美地区门店数量从2011年的高峰降至1559家，较高峰减少736家。
• 史泰博线上销售收入占比逐年提升，2016年线上业务占比达到约30%。
• 公司拥有四大电商平台，分别服务C端、小B及大B客户。

战略调整

• 线上整合：将四大线上平台纳入直销业务，加速中型市场渗透。
• 聚焦北美市场：出售海外业务，集中资源发展北美市场。
• 优化门店：关闭低效门店，缩短租赁时长，改善员工工作环境。
• 推广会员制：截至2017年一季度，会员客户数量达9.1万人，环比增长49%。
• 丰富产品品类：办公服务、办公设备及周边产品销售占比逐步提升，成为新的增长点。

风险提示

• 文具市场整体低迷，史泰博面临较大的竞争压力。
• 线下零售业务持续下滑，单店收入减少，坪效降低。
• 电商渠道的快速发展对传统办公用品零售业造成冲击。

结论

美国办公用品市场正经历由传统线下零售向B2B直销及电商的转型。史泰博作为行业巨头，虽面临业绩下滑和亏损，但通过战略调整，如线上整合、聚焦北美市场、优化门店和丰富产品线，正努力重塑业务结构，以适应市场变化并寻求新的增长点。未来，其能否在电商冲击下保持竞争力，将取决于其能否有效整合线上线下资源，提升客户粘性与服务质量。