20250624-中邮证券-农林牧渔行业报告_生猪偏弱震荡_政策调控影响或在明年体现_12页_908kb

农林牧渔行业周报总结

本周行情回顾

农林牧渔（申万）行业指数下跌3.13%，在所有行业中排名靠后，焦点板块全线下跌。调控政策密集出台，但仅引起市场谨慎观望。沪深300和上证综指分别小幅下跌。

养殖产业链分析

生猪板块

生猪价格震荡下行，本周均价13.93元/公斤，连续下挫，预期下半年供应增加导致季节性波动。仔猪均价降至400元/头，较年初降幅大。供应充足、消费降温，推动出栏积极性，自繁自养基本盈亏，外购仔猪亏损严重。政策调控如削减能繁母猪存栏可能明年显现影响，带来潜在机会。

白羽鸡板块

鸡苗价格大幅下跌至1.90元/羽，肉毛鸡价格跌幅超过2%，受季节和需求因素压制。引种不确定性因禽流感事件高度关注，海外引种中断利好国产育种企业，当前库存高位，产业链供给充裕。

种植产业链简述

涵盖白糖、大豆、棉花和玉米子板块，显示原料价格波动（如白糖调整、大豆止跌），但报告重点在养殖业，种植部分未深入。

风险提示

存在动物疫病风险（如非洲猪瘟）和农产品价格波动风险，可能引发成本上升和产业链不稳定局面。

投资评级与建议

维持“强于大市”评级，建议投资者关注成本控制出色的企业（如牧原股份、温氏股份），并把握白羽鸡国产育种机遇，需防范政策和外部事件变化，预计2025年猪价窄幅波动，整体增持倾向。