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农林牧渔行业周报总结（2020.08.24-2020.08.28）

一、核心内容概览

本报告为东海证券发布的农林牧渔行业周报，分析时间为2020年8月30日，内容涵盖行业整体表现、细分板块动态、上市公司公告、行业动态及风险提示等方面。

二、主要观点

1. 行业整体表现

• 二级市场表现：本周沪深300指数上涨2.66%，农林牧渔板块上涨1.69%，在28个行业中排名第8。
• 子板块表现：农业子板块中，饲料板块涨幅最大（4.71%），农业综合（3.52%）、畜禽养殖（2.25%）紧随其后。
• 个股表现：涨幅前五的个股分别为天山生物（107.22%）、西部牧业（76.84%）、神农科技（31.02%）、京基智农（19.84%）、国联水产（18.55%）；跌幅前五的个股分别为保龄宝（-17.99%）、中水渔业（-14.40%）、国投中鲁（-13.13%）、京粮控股（-11.02%）、华英农业（-10.06%）。

2. 畜禽养殖板块

• 生猪价格：8月28日全国生猪均价为36.75元/公斤，周环比下降0.89%，但同比上涨39%。猪价小幅下跌主要因大猪集中出栏，但学校开学等消费端支撑预计短期猪价可能上涨。产能恢复缓慢及进口趋严，预计生猪价格仍将维持高位。
• 仔猪价格：仔猪价格为101.36元/公斤，周环比下降0.25%。
• 毛鸡与鸡苗价格：毛鸡价格上涨0.8%，鸡苗价格上涨23.57%。学校开学及餐饮备货增加推动禽价上涨，建议关注立华股份、圣农发展、益生股份。

3. 粮食价格动态

• 玉米价格：8月28日国内玉米现货价格为2334.06元/吨，周环比下降0.85%。较年初上涨21.74%，库存低位及新粮上市将影响短期价格，但中长期仍有上涨预期。玉米价格上涨可能带动小麦等农产品价格上涨。
• 豆粕价格：豆粕现货价为2960.57元/吨，周环比上涨1.01%。
• 糖价：国内现货糖价及期货糖价均上涨，柳糖现货合同价上涨1.32%，郑州白糖期货价上涨1.60%。

4. 行业投资建议

• 种植业：建议关注苏垦农发、荃银高科、隆平高科。
• 生猪养殖：建议继续关注牧原股份、温氏股份、傲农生物。
• 禽养殖：建议关注立华股份、圣农发展、益生股份。
• 动保板块：建议关注中牧股份、生物股份、普莱柯、瑞普生物，受益于养殖行业集中度提升及疫苗需求增长。

三、关键信息

1. 行业评级

• 行业评级：标配（40）。
• 分析师：姚星辰，执业证书编号S0630518080002。

2. 风险提示

• 自然灾害风险：可能影响农作物产量及价格。
• 疫情扩散风险：可能对养殖业造成冲击。
• 食品安全风险：影响行业长期发展。

3. 上市公司重点公告

• 立华股份：2020年上半年营业收入33.3亿元，同比下滑7.2%；归母净利润-2.8亿元，同比下滑164.7%。
• 正邦科技：2020年上半年营业收入165.5亿元，同比增加45.5%；归母净利润24.2亿元，同比增加979.2%。
• 中牧股份：2020年上半年营业收入22.7亿元，同比增长23.7%；归母净利润3.6亿元，同比增长119.5%。
• 仙坛股份：非公开发行股票申请获证监会审核通过，尚未收到书面核准文件。

四、行业数据跟踪

1. 畜禽养殖

• 生猪价格：周环比下降0.89%，但同比上涨39%。
• 自繁自养利润：2587.66元/头，周环比上涨1.59%。
• 外购仔猪利润：1045.84元/头，周环比上涨3.72%。
• 二元母猪价格：81.55元/公斤，周环比上涨0.23%。
• 能繁母猪存栏量：环比和同比变化数据未具体说明，但整体趋势显示行业产能恢复缓慢。

2. 粮食价格

• 玉米价格：2334.06元/吨，周环比下降0.85%。
• 豆粕价格：2960.57元/吨，周环比上涨1.01%。
• 糖价：柳糖现货合同价上涨1.32%，郑白糖期货价上涨1.60%。

五、图表说明

• 图1：指数涨跌幅对比（2019/08/30-2020/08/30）。
• 图2：申万农业指数PE和PB走势（2010年至今）。
• 图3：申万一级行业指数各板块涨跌幅（2020/08/24-2020/08/28）。
• 图4：申万农业二级指数本周涨跌幅。
• 图5：农林牧渔板块本周个股涨跌幅前5。
• 图6-9：生猪、仔猪、毛鸡、鸡苗等价格走势及存栏量变化。
• 图10-19：玉米、豆粕、糖价等图表数据。

六、分析师简介

• 姚星辰：香港城市大学金融硕士，具备四年行业研究经验。

七、评级说明

1. 市场指数评级

• 看多：未来6个月内上证综指上升幅度≥20%
• 看平：未来6个月内上证综指波动在-20%—20%之间
• 看空：未来6个月内上证综指下跌幅度≥20%

2. 行业指数评级

• 超配：未来6个月内行业指数相对强于上证指数≥10%
• 配置：未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%—10%之间
• 低配：未来6个月内行业指数相对弱于上证指数≥10%

3. 公司股票评级

• 买入：未来6个月内股价相对强于上证指数≥15%
• 增持：未来6个月内股价相对强于上证指数5%—15%
• 中性：未来6个月内股价相对上证指数-5%—5%
• 减持：未来6个月内股价相对弱于上证指数5%—15%
• 卖出：未来6个月内股价相对弱于上证指数≥15%

八、免责条款与版权说明

• 本报告仅作参考，不构成投资建议。
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