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报告摘要

中信证券固定收益部每日复盘总结（2026/5/8）

核心内容

中信证券固定收益部于2026年5月8日发布每日债券市场复盘报告，内容涵盖现券成交情况、资金市场动态及债市杠杆率分析。报告指出，当日债市整体呈震荡格局，国债多数下跌，政金债小幅上涨，收益率多数上行，资金面保持均衡偏松态势。

债券市场每日复盘

现券成交观察

整体走势：
- 债市延续震荡格局。
- 国债多数收跌，政金债小幅收涨。
- 早盘资金面均衡偏松叠加股市低开，10年国债活跃券一度下探至1.75%。
- 随着股市止跌企稳，债市情绪转弱，现券收益率上行。
- 午后股市持续好转，沪指一度翻红，10年国债活跃券上探至1.76%但未突破。
- 尾盘基金配置力量增强，现券偏强震荡。
收益率变动：
- 10年期国债活跃券收益率为1.756%，较昨日上涨0.1Bps。
- 10年期国开债活跃券收益率为1.854%，较昨日下跌0.4Bps。
- “10年-1年”期限利差有所收窄。
其他品种表现：
- 1年期国债收益率为1.42+0.5Bps。
- 3年期国债收益率为1.29+0.6Bps。
- 5年期国债收益率为1.44-0.5Bps。
- 7年期国债收益率为1.63-0.1Bps。
- 10年期国债收益率为1.76+0.1Bps。
- 超长债收益率为2.24+0.6Bps。
国开债表现：
- 1年期国开债收益率为1.37-0.25Bps。
- 3年期国开债收益率为1.48-0.05Bps。
- 5年期国开债收益率为1.59-0.75Bps。
- 7年期国开债收益率为1.73-0.5Bps。
- 10年期国开债收益率为1.85-0.4Bps。
- 超长债收益率为2.11-0.75Bps。
非国开债表现：
- 1年期非国开债收益率为1.37-0.25Bps。
- 3年期非国开债收益率为1.52。
- 5年期非国开债收益率为1.63-0.5Bps。
- 7年期非国开债收益率为1.73-0.75Bps。
- 10年期非国开债收益率为1.76-1Bps。
地方债表现：
- 1年期地方债收益率为0.96。
- 3年期地方债收益率为1.42。
- 5年期地方债收益率为1.58。
- 7年期地方债收益率为1.57。
- 10年期地方债收益率为1.92-0.75Bps。
- 超长债收益率为2.470Bps。

资金市场观察

央行操作：
- 今日央行开展5亿元7天逆回购操作，实现流动性净投放5亿元。
利率变动：
- R001与R007加权利率分别收于1.25%与1.37%，较昨日分别下降8.4Bps与2.5Bps。
- 资金面均衡偏松，主要期限资金利率较昨日小幅下行。
回购利率与成交量：
- 银行间质押式回购（R & DR）加权平均利率显示，隔夜利率为1.3%，7天利率为1.35%。
- R001与DR001成交量在4月22日至4月28日期间有所波动，部分日期无成交。