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报告摘要

通信行业周报（7月14日-7月20日）

一、市场表现

2025年7月14日至18日，通信（中信）板块上涨7.02%，显著跑赢沪深300指数（上涨1.09%），在30个中信一级行业中表现居首（+5.91个百分点）。通信行业全年累计涨幅17.46%，在中信一级行业中排名第4位。截至7月18日，通信行业PE TTM为23.91倍，分位点31.57%。

期间共121家上市公司中，80家上涨、41家下跌。涨幅前三为新易盛（+39.01%）、中际旭创（+24.33%）、仕佳光子（+22.43%）；跌幅前三为恒宝股份（-8.53%）、通鼎互联（-14.48%）、元道通信（-33.44%）。

二、最新动态与事件

1. 全球“灯塔工厂”与技术创新

我国“灯塔工厂”数量全球第一，占比超40%，人工智能独角兽企业达71家，约占全球1/3，显示我国在制造业数字化、AI等领域的领先优势。美国英伟达与AMD先后宣布恢复向中国出口GPU芯片（H20、MI308），标志着关键技术的自主可控取得突破。华为推出的昇腾384超节点支持大规模模型训练，通信带宽提升15倍，单跳通信时延降至200纳秒。

2. 云服务市场动态

Canalys报告显示，2025年第一季度，中国云服务市场规模116亿美元，同比增长16%。阿里云继续占据中国大陆市场首位（份额33%），华为云（份额18%）和腾讯云（份额10%）分别位列第二、三。华为盘古5.5大模型套件推出，提升推理效率，同时生态激励计划达1.5亿元。

3. 领域投资与技术突破

Meta宣布在AI领域投入数千亿美元，组建新部门Meta超级智能实验室；亚马逊AWS推出Project Rainier分布式集群，将构建全球最强AI训练计算机；xAI获SpaceX投资20亿美元，专注于对抗OpenAI。

三、技术前沿：CloudMatrix 384超节点

华为提出的CloudMatrix 384超节点采用对等计算架构，打破冯诺依曼限制，创新优化通信协议，实现神经网络架构提高推理与训练效率。测试数据显示，该节点在Prefill与Decode阶段吞吐量分别达到每NPU 6,688 tokens/s和1,943 tokens/s，INT8量化在16项基准测试中保持DeepSeek-R1 API级别精度。