20231117-大越期货-沪铝早报_14页_2mb

沪铝早报核心总结

• 基本面分析: 供给受能源危机和碳中和政策影响，产量收缩为主；需求疲软，库存虽有下降但铝棒库存仍高位；房地产市场延续疲软。整体中性。

• 基差评估: 现货价格18920，基差-45（贴水期货），市场对期货贴水，中性。

• 库存动态: 上期所铝库存周增2239吨至126433吨；这一增长被认定为偏多因素，可能因库存水平相对历史较低。

• 盘面表现: 收盘价位于20日均线下，20日均线持续向下运行，显示短期压力，偏空。

• 主力持仓: 主力合约净多头持仓，但多头仓位有所减少；整体偏多。

• 价格预期: 碳中和推动长期利多铝价；俄乌战争地缘风险缓解俄铝供应；国内消费不畅和全球衰退仍构成短期利空；短期政策预期改善，多空因素交织，预估铝价震荡运行。

利多因素: 碳中和控制产能扩张；俄乌战争扰动全球铝供应；能源危机推高成本，促进行业转型。

利空因素: 铝棒库存维持高企；全球经济不确定性；国内消费疲软；高铝价抑制下游需求。

报告期内数据来源: Wind、Mysteel等。数据摘要包括库存、价格、期现价差等。铝价展望多空交织，建议参考为主。