20160715-信达证券-原油数据周报_原油库存下降_油价50美金下方震荡_23页_831kb

原油数据周报总结

核心内容概述

本报告为2016年第29周的原油数据周报，主要分析了美国原油及成品油库存、产销、价格与价差等数据，结合市场趋势与宏观经济因素，评估了当前石油开采行业的运行状况与油价走势。

主要观点与关键信息

1. 原油库存

• 原油库存：本周下降至521.804百万桶，较上周减少2.546百万桶，剔除趋势影响后仍处于正常区间。
• 原油超常库存：仍高于合理区间上限，但较上周小幅下降。
• 原油储备天数：为31.4天，较上周减少0.3天。

2. 汽油与柴油库存

• 汽油库存：上升至240.089百万桶，高于合理区间。
• 柴油库存：上升至152.997百万桶。
• 天然气库存：本周上升640亿立方英尺，达到3.24万亿立方英尺，超出合理区间。

3. 产销数据

• 油品消费：过去一周下降60.3万桶/日，处于合理区间内。
• 汽油消费：下降8.4万桶/日。
• 柴油消费：下降72.7万桶/日。
• 原油输入量：下降14.3万桶/日。
• 汽油产出：上升20万桶/日。
• 柴油产出：上升8.2万桶/日。
• 柴汽比：消费柴汽比为0.33，生产柴汽比为0.49，消费柴汽比低于生产柴汽比。
• 净出口：柴油净出口是美国过剩产能的主要消化途径，汽油与柴油净进口均有所下降。
• 炼厂开工率：为92.3%，较上周下降0.2个百分点。

4. 价格与价差

• 原油价格：本周WTI原油价格为45.68美元/桶，布伦特原油价格为47.37美元/桶，均较上周有所下跌。
• 汽油零售价格：每加仑235.9美分，下跌3.7美分，相当于每升3.87元人民币。
• 柴油零售价格：每加仑241.4美分，下跌0.9美分，相当于每升3.96元人民币。
• 炼油价差：加权平均裂解价差为21.38美元/桶，较上周下降1.29美元/桶；实际裂解价差为18.42美元/桶，较上周下降2.51美元/桶。
• 汽柴油价差：为-3.3美分/加仑，相当于-1.39美元/桶，零售价差较上周下降，但低于出厂溢价幅度。
• 汽油-原油价差：为20.6美元/桶，较上周下降1.98美元/桶。
• 柴油-原油价差：为21.98美元/桶，较上周下降0.63美元/桶。

5. 市场趋势与风险提示

• 油价走势：当前油价在50美元下方震荡，受地缘政治与厄尔尼诺等因素影响较大。
• 超常库存：上周成品油超常库存上升537.4万桶，表明市场供需关系存在压力。
• 风险因素：地缘政治冲突与气候因素（如厄尔尼诺）可能对油价产生较大干扰，需密切关注。

图表要点（摘要）

• 图表1：美国原油库存及合理区间
• 图表2：原油库存剔除趋势影响与油价涨幅
• 图表3：原油超常库存与价格关系
• 图表4：汽油库存及合理区间
• 图表5：柴油库存及合理区间
• 图表6：天然气库存区间与库容能力
• 图表7：天然气库存超常值与价格关系
• 图表8：油品消费及合理区间
• 图表9：油品消费剔除趋势影响与油价
• 图表10：成品油超常库存与炼油价差
• 图表11：柴汽比历史数据
• 图表12：汽柴油进出口状况
• 图表13：炼厂开工率及合理区间
• 图表14：加权平均裂解价差率
• 图表15：实际炼油价差
• 图表16：汽柴油价差与盈利空间
• 图表17：汽油超常库存与汽油-原油价差
• 图表18：柴油超常库存与柴油-原油价差
• 图表19：成品油超常库存、炼油价差及开工率距平值

研究团队简介

• 郭荆璞：能源化工行业首席分析师，毕业于北京大学与罗格斯大学，现任信达证券研究开发中心副总经理，擅长经济周期模型分析。
• 王见鹿：研究助理，英国华威大学经济、政治与国际关系学毕业。
• 陶伊雪：研究助理，麦考瑞大学国际贸易与商法硕士。

分析师声明与免责声明

• 分析师声明：报告观点独立、客观，符合分析师个人研究立场，与薪酬无直接关联。
• 免责声明：信达证券不保证报告数据的准确性与完整性，报告仅供参考，不构成投资建议，使用需自行承担风险。

风险提示

• 证券市场存在价格波动风险，投资者应充分了解风险并谨慎决策。
• 报告内容不适用于所有国家和地区，不构成对所有投资者的推荐。
• 报告信息基于公开数据，不保证其完整性和准确性。