20160513-信达证券-原油数据周报_原油库存下降_油价继续回升_23页_829kb

原油数据周报总结

核心内容概览

本周原油数据周报主要分析了美国原油、汽油、柴油及天然气的库存变化、产销情况以及价格走势。报告指出，尽管部分油品库存有所下降，但整体仍高于合理区间，同时油价继续回升，显示出市场对供需关系的调整与对地缘政治和厄尔尼诺等因素的反应。

主要观点

• 原油库存：本周美国原油库存下降至539.98百万桶，较上周减少3.41百万桶。剔除趋势影响后，库存处于正常范围内，但超常库存仍高于合理区间上限，表明市场存在一定的供需失衡。
• 汽油库存：汽油库存下降至240.56百万桶，高于合理区间，显示市场对汽油的需求仍偏高。
• 柴油库存：柴油库存下降至155.33百万桶，低于合理区间，可能反映柴油需求或出口情况有所改善。
• 天然气库存：天然气库存上升560亿立方英尺，达到2.68万亿立方英尺，超出合理区间，表明天然气市场供不应求。
• 油品消费：过去一周美国油品日均消费量下降29万桶/日，高于合理区间，显示出消费端压力。
• 柴汽比：当前美国消费柴汽比为0.416，生产柴汽比为0.459，消费柴汽比低于生产柴汽比，表明柴油需求相对汽油偏弱。
• 炼厂开工率：美国炼厂开工率为89.1%，较上周下降0.6个百分点，表明炼厂活动略有放缓。
• 原油输入量：原油输入量上升19.3万桶/日，显示供应端有所增加。
• 价格走势：本周美国原油现货均价为35.56美元/桶，下跌0.26美元/桶；汽油零售价格为每加仑232.5美分，下跌1.7美分；柴油零售价格为每加仑227.1美分，上涨0.5美分。
• 价差分析：炼油加权价差为21.2美元/桶，较上周下降1.65美元/桶；实际裂解价差为24.15美元/桶，较上周下跌5.03美元/桶；汽柴油价差为7.3美分/加仑，相当于3.07美元/桶，表明柴油对汽油折价，零售价差较上周增加。
• 超常库存变化：上周美国成品油超常库存下降221.72万桶，汽油和柴油超常库存分别下降196.48万桶和237.54万桶，显示市场在逐步消化库存。
• 风险因素：地缘政治与厄尔尼诺等因素对油价具有较大影响，投资者需关注这些外部变量带来的不确定性。

关键信息

库存数据

• 原油库存：539.98百万桶，较上周下降3.41百万桶。
• 汽油库存：240.56百万桶，高于合理区间。
• 柴油库存：155.33百万桶，低于合理区间。
• 天然气库存：2.68万亿立方英尺，超出合理区间。
• 战略库存：保持不变，占库容能力的95.5%。

产销数据

• 油品消费：下降29万桶/日，高于合理区间。
• 汽油消费：上升15.6万桶/日。
• 柴油消费：上升6.8万桶/日。
• 原油输入：上升19.3万桶/日。
• 汽油产出：上升24万桶/日。
• 柴油产出：上升2.1万桶/日。
• 炼厂开工率：89.1%，较上周下降0.6个百分点。

价格与价差

• 炼油加权价差：21.2美元/桶，较上周下降1.65美元/桶。
• 实际裂解价差：24.15美元/桶，较上周下跌5.03美元/桶。
• 汽柴油价差：7.3美分/加仑，相当于3.07美元/桶。
• 汽油-原油价差：21.81美元/桶，较上周下跌3.6美元/桶。
• 柴油-原油价差：18.75美元/桶，较上周下跌0.71美元/桶。

消费与生产柴汽比

• 消费柴汽比：0.416，与上周基本持平。
• 生产柴汽比：0.459，较上周下降0.9个百分点。

数据图表与分析工具

• 图表1至图表19提供了美国原油、汽油、柴油及天然气库存、消费、价差等关键数据的可视化分析。
• 周报通过对比库存与价格、消费与价差，帮助投资者理解市场动态及未来趋势。

研究团队与联系方式

• 分析师：郭荆璞（首席分析师）、王见鹿、陶伊雪。
• 机构销售联系人：
  • 华北：袁泉、张华、饶婷婷、何欢、巩婷婷
  • 华东：文襄琳、王莉本
  • 华南：刘晟、易耀华
  • 国际：唐蕾

风险提示

• 本报告不构成投资建议，投资者应自行评估市场风险。
• 本报告基于公开信息，不保证其准确性和完整性。
• 投资者应考虑自身投资目标、财务状况及需求，必要时咨询专业顾问。

评级说明

• 投资建议基于沪深300指数为基准，时间范围为报告发布之日起6个月内。
• 股票投资评级分为买入、增持、持有、看淡、卖出。
• 行业投资评级分为看好、中性、看淡。

总结

本周美国原油市场整体呈现库存下降、油价回升的趋势，但部分油品库存仍高于合理区间。汽油和柴油库存分别下降，天然气库存上升。消费端压力显现，柴汽比偏低，柴油需求相对不足。炼厂开工率略有下降，但原油输入量上升。价差方面，整体裂解价差下降，柴油对汽油折价，零售价差有所扩大。市场仍需关注地缘政治和气候因素对油价的影响。