20220724-宝城期货-动力煤周报_市场氛围偏空_动力煤价格高位回落_10页_685kb

动力煤市场分析总结

核心内容

本报告由宝城期货研究所能源化工团队分析师阮俊涛撰写，主要分析了当前动力煤市场的供需状况、价格走势及未来展望。报告指出，尽管居民用电需求在高温天气下达到峰值，但整体市场氛围偏空，动力煤价格高位回落，贸易商出货意愿增强，港口价格跌至限价区间。

主要观点

• 居民用电需求强劲：随着高温少雨天气到来，沿海八省电厂煤炭日耗达218.9万吨，高于去年同期水平，表明居民用电进入高峰。
• 非电需求疲软：焦钢行业因亏损导致大面积限产，247家钢厂铁水日产环比下降7.02万吨，样本焦化厂焦炭日产环比下降5.7万吨，显示非电需求疲弱。
• 供应充足，库存高位：煤矿保供工作持续推进，6月全国原煤产量同比增长15.3%，港口库存充足，秦皇岛港煤炭库存截至7月21日为595万吨。
• 价格回落，期现价差走低：动力煤港口报价和期货价格均出现回落，秦皇岛港山西产5500大卡动力末煤平仓价为1223元/吨，动力煤9月合约价格较现货价偏低363元/吨。
• 期货市场不活跃：动力煤期货市场持仓量较低，多空主力继续减持，前五名席位净空单5手。
• 国际煤价高位运行：纽卡斯尔动力煤现货价截至7月15日为433.9美元/吨，显示国际煤炭市场仍保持一定热度。

关键信息

1. 供需基本面

• 电煤供需基本平衡：尽管居民用电需求达到峰值，但非电需求疲软，导致整体市场压力增加。
• 铁路运输保供：国家铁路集团加强电煤运输，7月1日至20日电煤日均装车6.2万车，同比增长38%。
• 电厂库存下降：沿海八省电厂煤炭库存截至7月20日为2806.9万吨，日耗煤量218.9万吨，部分电厂可用天数降至10天左右。

2. 价格走势

• 秦皇岛港现货价格：截至7月21日，Q5800、Q5500、Q5000和Q4500动力末煤现货价分别为1278.49、1215.00、1062.00、942.00元/吨。
• 期货价格：郑煤2209合约截至7月22日报收于852.0元/吨，较7月15日结算价上调12.0元/吨。
• 期现价差：动力煤9月合约价格较秦皇岛港山西产5500大卡动力末煤价格偏低371元/吨。

3. 市场数据跟踪

• 铁路运量：大秦线日均发运量维持在125.252万吨以上，7月18日发运量达130.01万吨。
• 航运运价：中国沿海煤炭运价综合指数上涨，7月21日报收1021.54点，较7月14日上调139.80点；BDI指数也继续上涨。
• 库存变化：秦皇岛港煤炭库存截至7月21日为595万吨，较7月15日增加20万吨。

后市展望

• 短期价格承压：在非电需求疲弱、高库存及贸易商看空情绪影响下，动力煤价格短期内可能继续承压。
• 关注新疆增产：新疆作为重要的煤炭产区，其增产情况可能对市场供需产生影响，需重点关注。
• 旺季后需求回落：随着用电需求进入峰值，未来旺季过后需求将筑顶回落，市场或将进入调整阶段。

分析师简介

• 姓名：阮俊涛
• 所属团队：宝城期货研究所能源化工团队
• 学历：悉尼大学
• 专长：基本面分析与数据解读
• 职位：动力煤分析师

免责条款

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