2017年Q1Q2中国TMT报告_26页_10mb

普华永道中天会计师事务所 MoneyTree™ 中国TMT报告总结

核心内容

2017年上半年，中国TMT行业（通信、媒体及科技）在私募及创投投资方面表现活跃，投资数量和金额均有所回升。尽管2016年下半年经历了小幅回撤，TMT行业在2017年上半年的投资数量再次创下自2014年以来的历史新高，投资总额占比也保持在总体行业的一半以上。此外，行业内的独角兽企业吸引了大量资金，特别是共享出行服务领域的一笔55亿美元融资，创下了2014年以来的历史最高单笔投资金额。

主要观点

• 投资趋势：2017年上半年TMT行业投资数量和金额均回升，其中一季度投资数量和金额增长显著，二季度投资数量略有下降，但投资金额保持稳定。
• 投资轮次：首轮投资在2017年上半年占比重回50%以上，显示出市场对初创项目的关注。但整体来看，TMT行业的首轮投资数量和金额仍处于历史较低水平，反映出投资者对项目质量的重视和对风险的控制。
• 子行业表现：互联网及移动互联网行业仍然是TMT行业的领头羊，科技行业表现强劲，通信行业投资金额大幅上升，娱乐传媒行业保持稳步增长。
• 投资阶段：扩张期和成熟期的投资金额在2017年上半年回到历史高位，显示投资者对市场验证过的项目更加青睐。
• 区域分布：北京依然是TMT行业投资的主要区域，上海和浙江紧随其后，显示出区域经济对TMT投资的影响。
• 退出方式：IPO仍然是TMT行业资本退出的主要渠道，但并购的比例有所上升，成为主要退出方式之一。股权转让也有所回升，而管理层收购未见案例。

关键信息

• 投资数量与金额：
  • 2017年一季度：TMT行业投资总量951起，投资总额153.71亿美元。
  • 2017年二季度：TMT行业投资总量631起，投资总额153.83亿美元。
• 子行业投资：
  • 互联网及移动互联网：2017年上半年投资总额213.06亿美元，占TMT行业投资总额的62%。
  • 科技：投资总额40.74亿美元（一季度）和25.99亿美元（二季度），占TMT行业投资总额的26%和17%。
  • 通信：投资总额9.42亿美元（一季度）和2.53亿美元（二季度），占TMT行业投资总额的5%和2%。
  • 娱乐传媒：投资总额18.32亿美元（上半年），占TMT行业投资总额的7%。
• 投资阶段：
  • 初创期：2017年上半年投资数量占比44%，投资金额占比18%。
  • 扩张期：投资数量占比35%，投资金额占比38%。
  • 成熟期：投资数量占比20%，投资金额占比19%。
  • PIPE：投资数量占比1%，投资金额占比25%。
• 退出情况：
  • 2017年上半年退出案例共50起，其中IPO占46%（一季度）和40%（二季度），并购占47%（二季度）。
  • 上市地点主要为国内，特别是深圳创业板和上海证券交易所。
• 市场趋势：
  • 投资者对TMT行业仍保持信心，但对新兴项目的评估更加谨慎。
  • 大额融资主要集中在独角兽企业，显示出市场对行业龙头的偏好。
  • 区域性经济周期和政策风险对TMT行业的影响逐渐显现，尤其是对独角兽企业。

研究方法及定义

• TMT行业分类：TMT行业包括通信、媒体与科技，其中移动互联网被归入互联网子行业。
• 研究时间范围：2014年下半年至2017年上半年，按新的分类标准更新了2016年的数据。
• 定义：
  • 科技行业：涵盖硬件、软件、IT服务、电子及光电设备、半导体等。
  • 互联网及移动互联网：包括电子商务、网络营销、网络服务、网络教育、网络娱乐、网络社区、网络金融、移动互联网等。
  • 通信行业：涵盖电信设备及终端、其他电信业务及技术等。
  • 娱乐传媒行业：包括传统媒体、户外媒体、影视制作及发行、广告创意/代理、文化传播、娱乐与休闲等。
  • 投资阶段：初创期（1-5年）、扩张期（2-3年）、成熟期（上市准备阶段）、PIPE（私募基金以折价购买上市公司股份）。
  • 退出方式：IPO、并购、股权转让、管理层收购。

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