MoneyTree™中国TMT报告2017年一季度_二季度_28页_10mb

报告摘要

普华永道MoneyTree™ 中国TMT行业2017年一季度/二季度报告总结

核心内容概览

2017年上半年，中国TMT行业在私募及创投投资方面表现活跃，投资数量和金额均有所回升。TMT行业投资总额和数量分别占总体行业投资的54%和36%，显示其在中国各细分行业中仍具重要地位。尽管2016年下半年TMT行业经历了一定程度的回撤，但2017年上半年投资数量再次创历史新高，显示出投资者对TMT行业的持续信心。

主要观点

投资趋势：TMT行业在2017年上半年投资数量和金额均增长，其中一季度投资金额环比增长94%，达到153.71亿美元，二季度投资金额与一季度持平，但投资数量下降34%。
大额投资：2017年上半年出现了一笔55亿美元的巨额融资，创历史最高纪录，主要集中在互联网及移动互联网行业。
投资阶段：2017年一季度，初创期投资数量和金额分别占44%和18%，扩张期和成熟期投资金额大幅上升，尤其是扩张期投资金额达到38%。二季度，扩张期投资金额占比升至62%，显示出市场对成熟企业投资的偏好。
投资区域：北京仍是TMT行业投资的重点区域，投资数量和金额均占总体比例较大。上海和浙江紧随其后，主要由于单笔投资金额较高。

关键信息

TMT行业投资与总体行业投资比较

2017年一季度，TMT行业投资金额占总体行业投资总额的49%，投资数量占45%。
2017年二季度，TMT行业投资金额占总体行业投资总额的60%，投资数量占27%。
TMT行业投资总额在2017年一季度达到历史高值，但二季度有所回落。

TMT子行业投资概况

互联网及移动互联网：2017年上半年投资总额为213.06亿美元，占TMT行业投资总额的62%；投资数量为1,582起，占TMT行业投资总量的45%。
科技行业：投资总额为40.74亿美元（一季度）和25.99亿美元（二季度），占TMT行业投资总额的26%和17%；投资数量为346起（一季度）和227起（二季度），占TMT行业投资总量的36%和36%。
娱乐传媒行业：投资总额为10.34亿美元（一季度）和7.98亿美元（二季度），占TMT行业投资总额的7%和5%；投资数量为146起（一季度）和91起（二季度），占TMT行业投资总量的15%和14%。
通信行业：投资总额为6.89亿美元（一季度）和2.53亿美元（二季度），占TMT行业投资总额的5%和2%；投资数量为25起（一季度）和18起（二季度），占TMT行业投资总量的3%和3%。

TMT行业首轮与后续投资比较

2017年一季度：首轮投资占TMT行业投资总量的52%，金额占比16%；初创期企业占比63%。
2017年二季度：首轮投资占TMT行业投资总量的56%，金额占比15%；初创期企业占比70%。
首轮投资数量和金额均有所上升，但整体仍处于历史较低水平，反映投资者对项目质量的担忧。

TMT行业投资阶段分布

初创期：2017年上半年投资数量为1,582起，占44%（一季度）和49%（二季度）；投资金额为27.96亿美元（一季度）和34.34亿美元（二季度）。
扩张期：2017年上半年投资数量为542起，占35%（一季度）和34%（二季度）；投资金额为58.91亿美元（一季度）和95.51亿美元（二季度）。
成熟期：2017年上半年投资数量为187起（一季度），占20%；投资金额为28.70亿美元（一季度）和19.69亿美元（二季度）。
PIPE：2017年上半年投资数量为15起（一季度）和7起（二季度）；投资金额为38.06亿美元（一季度）和4.28亿美元（二季度）。

TMT行业投资区域分布情况

北京：投资数量和金额均占总体比例较大。
上海和浙江：投资数量排名第二和第三，主要由于单笔投资金额较高。

TMT行业投资退出分析

退出数量：2017年上半年退出案例数为50起，环比下降21%。
退出类型：IPO退出占比下降，二季度并购退出成为主要方式，占47%。
IPO退出：主要集中在深圳创业板和上海证券交易所，海外上市仅纽交所。
退出趋势：互联网及移动互联网行业退出力度增强，科技和娱乐传媒行业退出力度下降。

研究方法及定义

TMT行业：包括通信、媒体与科技。
科技行业：涵盖硬件、软件、IT服务、电子及光电设备、半导体等。
互联网及移动互联网行业：包括电子商务、网络营销、网络服务、网络教育、网络娱乐、网络社区、网络金融、移动互联网等。
通信行业：包括电信设备及终端、其他电信业务及技术。
娱乐传媒行业：包括传统媒体、户外媒体、影视制作及发行、广告创意/代理、文化传播、娱乐与休闲等。
企业投资发展阶段：初创期、扩张期、成熟期、PIPE。
退出方式：IPO、并购、股权转让、管理层收购。

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普华永道MoneyTree™ 中国TMT报告

编撰团队：包括林晓帆、严彬、缪黎娜、彭吉辰、周伟然、高建斌、张勤、卓志成、邱丽婷等。
数据来源：清科研究中心。
研究范围：2017年一季度和二季度，同时包含2014年下半年至2016年的数据以进行趋势比较。
报告目的：提供TMT行业投资与退出的宏观趋势分析，帮助投资者了解市场动态。

总结

2017年上半年，TMT行业在中国私募及创投投资中表现突出，投资数量和金额均有所回升，尤其是在互联网及移动互联网领域。尽管投资数量有所波动，但大额投资依然活跃，显示市场对独角兽企业的持续关注。投资阶段中，扩张期和成熟期投资金额增长显著，而初创期投资数量和金额有所下降。北京仍是投资重点区域，IPO仍是主要退出方式，但并购退出比例上升。投资者对项目质量更加谨慎，整体投资风险有所增加。

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