20250811-宁证期货-钢材期货周度报告_库存继续累积_关注限产扰动_7页_2mb

钢材期货周度报告（2025年08月11日）总结

1. 行情回顾
   本周，在焦煤价格反弹的带动下，黑色系期货情绪有所升温，螺纹钢价格短线跟涨，但受累于终端需求平淡和库存累积扩大，反弹幅度有限。市场逐渐恢复冷静，实际需求减弱，供应端在高利润刺激下复产延续，导致供需矛盾凸显。

2. 基本面分析

   • 供给端：钢厂产能释放力度减弱，铁水产量及品种产量小幅下降。
   • 需求端：市场投机需求减少，季节性淡季效应显现，加上极端天气影响，华东、华中市场需求疲弱。
   • 成本端：铁矿石、焦炭价格上涨，废钢价格稳定，生产成本支撑略有增强。

3. 行情展望与投资策略
   短期钢材市场供需压力较大，库存继续累积，原燃料采购情绪谨慎，但双焦市场表现坚挺，成本支撑未减弱。预计短期钢价震荡调整。
   投资建议：

   • 单边：区间操作为主；
   • 跨期套利：观望；
   • 卷螺价差、钢材利润：观望；
   • 期权策略：宽跨式盘整策略。

风险提示

宏观政策、成材需求、钢材出口、钢厂利润及炉料成本支撑等因素可能对市场产生影响。