20250811-安粮期货-螺纹钢期货周报_钢材_宏观情绪好转_钢价偏强震荡_4页_594kb

安粮期货螺纹钢期货周报（20250811-20250817）分析总结

报告核心要点概述

1. 宏观情绪与钢价走势
   本周钢材表观需求小幅回升，contango结构向back结构转化，当前钢材估值中性偏低。政策支持房地产行业回稳，推动需求温和修复，同时原料价格高位震荡，成本支撑增强。短期内需关注现实数据的改善情况，中期内维持逢低偏多思路，建议区间操作。

2. 库存情况
   截至8月8日，螺纹钢社会库存388.48万吨，环比上涨4.34万吨，连续三周回升且幅度扩大；钢厂库存168.2万吨，环比小幅上涨6.05万吨，首次累库。整体库存水平处于低位但上升趋势明显，需警惕持续累库带来的压力。

3. 供需与成本分析
   全国高炉开工率83.75%，利润158元/吨，处于今年同期高位；表观消费量210.79万吨，环比上升。原料端铁矿石、煤炭价格偏强运行，成本中枢上移。钢厂利润保持高位，但表需量提升有限，供需基本面变化不及预期强度。

4. 操作建议
   短期关注现实数据改善，中期维持逢低偏多策略，操作上以区间交易为主，控制仓位风险。市场节奏可能因政策落地及季节性因素变化，需灵活调整。