20250811-弘业期货-钢材周报_供应有所扰动_钢价震荡运行_19页_3mb

钢材市场周报 (20250811) 总结

市场概况

本周钢材市场整体呈现震荡态势。螺纹钢供应略有增加，但需求有所回暖，价格震荡上行；热卷产量略有下滑，需求回落，库存累库但幅度相对温和。

详情分析

供给与需求

• 螺纹钢：当周产量环比上升，但表观需求也有所回升（+7.38万吨），终端需求仍显疲弱。钢厂盈利率维持高位（68.4%，环比上升），显示企业生产积极性尚可。
• 热卷：产量环比下降7.9万吨，需求环比下降，库存继续累库但同比仍处低位。

库存情况

• 螺纹钢总库存、社会库存、钢厂库存均环比上升。
• 热卷总库存和社库也环比增长，但钢厂库存小幅下降。

成本支撑与出口

• 原料端焦煤、焦铁价格环比上涨，成本支撑存在。
• 钢材出口维持韧性，7月钢材出口数量环比增加，1-7月累计出口同比上涨11.4%。

限产与需求风险

• 唐山地区部分钢厂收到限产通知，若执行，可能影响调坯型钢企业日产量约9万吨。
• 房地产数据偏弱，1-6月地产投资同比下降11.2%，新开工和销售面积降幅较大，商品房销售额同比下降5.5%，显示房地产对钢材需求的拖累仍在。

基差与价格预期

• 基差波动，显示期货与现货间的价格分化。
• 短期内，价格震荡运行，需关注限产执行情况和需求变化。

总结与展望

供需矛盾有限，预期短期内钢材价格以震荡为主，限产政策和房地产需求释放是主要变量。风险点包括限产执行力度、需求实际变化及政策面因素。