20250818-宁证期货-钢材期货周度报告_库存继续累积_盘面震荡回调_7页_2mb

钢材期货周度报告总结（2025/08/18）

摘要

本周建材价格先扬后抑，全国螺纹钢均价环比下跌10元/吨，市场呈现震荡回调态势。主要因素包括需求端疲软、库存累积压力加大，以及供应端在高利润驱动下的持续复产。预计短期钢价将在区间内波动。

一、行情回顾

• 价格走势：本周螺纹钢期货主力合约收跌，周内成交持仓数据平平。
• 产业动态：中美关税谈判取得阶段性进展，国内经济数据表现分化；央行数据显示社融规模增量显著反弹。
• 钢厂生产数据：2025年8月上旬数据显示，全国钢厂日均产粗钢268万吨，环比增长明显。

二、基本面分析

1. 供应端：钢厂复产积极，铁水产量持续增长，但品种利润下降导致产能释放前移。
2. 需求端：竣工数据支撑市场信心，但高温天气与弱需求并存，建材日均成交量环比下降。
3. 成本端：原料价格稳中偏强运行，焦煤、焦炭、铁矿石价格整体上调，企业利润空间受挤压。

三、投资策略建议

• 单边：维持区间操作，警惕盘面波动。
• 套利：观望跨期套利机会。
• 价差：暂不参与卷螺价差及钢材利润价差交易。
• 期权：推荐宽跨式盘整策略。

四、风险提示

宏观经济政策可能带来边际变化；房地产投资拉动效应短期内难以恢复；钢材出口政策调整影响供需平衡。