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报告摘要

中原早班车 2015.01.08 总结

核心内容概览

2015年1月8日的《中原早班车》涵盖了多个领域的政策动态与行业分析，主要包括中委合作、价格改革、自贸区试点、农业改革、民爆行业价格放开以及股市开盘策略等内容。整体来看，政策导向以推动改革、促进市场发展为主，同时对部分行业进行了深度分析，预判其未来发展趋势。

主要政策动态

1. 习近平会见委内瑞拉和厄瓜多尔总统

合作领域：石油开发、基础设施、技术创新等。
合作目标：深化中委、中厄合作关系，推动双边经济合作。

2. 国家发改委推进价格改革

改革内容：2015年将放开多项价格，包括药品、医疗服务、电力输配等。
政策方向：进一步下放定价权限，修订政府定价目录，推动市场化进程。

3. 上海自贸区启动平行进口汽车试点

试点内容：允许平行进口汽车进入自贸区市场。
价格优势：进口车售价预计比市场价低15%-20%。

4. 农业改革“一号文件”即将发布

文件主题：深化农村改革和农业现代化。
重点内容：粮食安全、农业科技、生态循环农业等。
政策影响：推动农业现代化，促进农村经济发展。

5. 天津自贸区重点投资启动

投资规模：2015年计划投资3663亿元，2020年目标经济总量达2万亿元。
政策目标：优化产业布局，实现中央对滨海新区的功能定位。

6. 输配电价改革试点扩容至内蒙古

改革内容：取消对民爆器材流通费率管理，加强行业监管。
行业影响：有助于市场资源配置，提升行业竞争力。

行业分析与点评

1. 中药物流行业受政策提振

政策支持：商务部发布指导意见，推动中药材现代物流体系建设。
行业目标：提升流通现代化水平，增强质量安全保障能力。

2. 泸州老窖（000568）产品销售情况分析

产品结构：国窖1573（高端）、窖龄系列、特曲系列、头二曲系列。
收入结构：高端14%、中端22%、低端59%。
毛利结构：高档28%、中档30%、低档44%。
销售表现：前3季度收入同比下降41%，第3季度下降61%。
产品动态：
- 国窖1573：出厂价下调，渠道库存高，经销商退出甩货。
- 高档酒：预计春节销售为重要检验窗口，若去库存理想，将适度发货。
行业判断：白酒行业已见底，未来几年仍将低位徘徊；中档酒将成为增长主力，但竞争加剧，费用率上升。
投资评级：维持“增持”评级，预计2014年和2015年EPS分别为1.20元和1.38元，对应PE分别为18倍和16倍。

3. 民爆器材价格放开点评

政策内容：发改委放开民爆器材出厂价格，取消流通费率管理，加强行业监管。
行业现状：
- 民爆器材具有易燃易爆属性，生产销售受严格管控。
- 价格浮动范围为基准价上下15%。
短期影响：有一定利空，但力度有限，主要因原材料硝酸铵价格下跌，行业盈利较高。
中长期影响：
- 有利于行业龙头提升市场占有率。
- 推动并购整合，形成区域化发展格局。
- 建议关注宏大爆破、久联发展等具备爆破服务优势的企业。

股市开盘策略

1. 开盘情况

2015年1月7日：上证综指收于3373.95点，涨幅0.67%，成交量4364.17亿。
技术指标：MA5:3295.282，MA10:3187.971，MA20:3093.471，MA60:2694.772，MA120:2466.218。

2. 市场分析

A股走势：周三冲高遇阻，小幅震荡上扬。
创业板表现：全面回落，持续上涨动力不足。

3. 后市展望

上证综指：预计继续震荡上行，有望挑战2009年反弹高点3478点。
创业板指数：围绕年线区域震荡整理。

4. 投资建议

短线关注：银行、保险、房地产、石油石化、有色金属等行业。
中线关注：一带一路题材，如高铁、核电、机械装备等。

风险提示

行业调整时间超出预期。
行业竞争加剧。
食品安全风险。

总结

2015年1月8日的《中原早班车》展现了政策改革与行业发展的双重动态。从国际合作到国内价格放开，再到自贸区试点和农业改革，政策层面持续推动经济结构调整与市场化改革。在行业分析方面，白酒和民爆行业受到重点关注，分别面临去库存与价格市场化调整的挑战与机遇。股市方面，短期建议关注传统行业，中线则看好一带一路相关板块。整体来看，2015年将是政策改革与行业整合的关键一年。

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