> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 尿素日报总结（2026年3月26日） ## 核心内容概述 本日尿素日报由银河期货有限公司大宗商品研究所研究员张孟超发布，重点分析了尿素期货与现货市场行情、行业动态、逻辑分析及交易策略。整体来看，尿素市场呈现震荡格局，价格稳中有调，供需关系变化与政策影响成为主要关注点。 --- ## 市场回顾 ### 期货市场 - 尿素期货价格宽幅波动，最终收于 **1875元/吨**，较前一日上涨 **12元/吨**（+0.64%）。 ### 现货市场 - 主流地区尿素出厂价 **稳中下调**，具体价格如下： - 河南：1810-1830元/吨 - 山东小颗粒：1820-1840元/吨 - 河北小颗粒：1830-1840元/吨 - 山西中小颗粒：1730-1770元/吨 - 安徽小颗粒：1800-1810元/吨 - 内蒙：1720-1740元/吨 --- ## 重要资讯 - **行业日产**：3月25日尿素行业日产量为 **21.47万吨**，较上一工作日减少 **0.06万吨**，较去年同期增加 **2.08万吨**。 - **开工率**：当前开工率为 **91.17%**，较去年同期 **86.18%** 上涨 **4.99%**。 - **库存情况**：截至3月25日，中国尿素企业总库存量降至 **70万吨**，较春节前有所下降。 - **国际供应**：由于美伊冲突加剧，中东多数尿素厂停产，国际供应紧张，国际市场价格坚挺上涨。 - **国内政策**：相关部委连续发文打压尿素价格，多数化肥暂停出口，对国内市场价格形成压制。 --- ## 逻辑分析 ### 需求端 - **农业需求**：农业追肥持续，刚需采购仍在进行。 - **工业需求**：工业复合肥开工率逐步提升，但原料库存较高，采购基本停滞。 - **贸易商行为**：贸易商在价格低位时积极采购，但整体成交乏力。 ### 供应端 - **国内供应**：部分装置临停检修，日产量降至21万吨左右，但整体仍处于高位。 - **气头装置恢复**：随着气头装置恢复，尿素供应再度创新高，对价格形成压力。 - **企业库存**：尿素企业库存在春节后开启去库模式，库存压力有所缓解。 ### 市场情绪 - 市场情绪整体平稳，部分区域（如山东、河南）表现尚可，但东北地区交投情绪一般。 - 期现价差较大，但国内暂无新增配额，国际供应紧张对国内市场影响有限。 --- ## 交易策略 - **单边交易**：建议采取 **高空策略**，即在高位布局空单。 - **套利交易**：当前市场环境建议 **观望**。 - **期权交易**：建议 **观望**，等待进一步市场信号。 --- ## 关键关注点 - **中东局势**：美伊冲突对国际供应的影响持续。 - **国内政策**：政策压制对现货价格形成限制，需密切关注后续政策动向。 - **库存变化**：企业库存逐步去库，供需关系或有所改善。 - **复合肥开工率**：复合肥厂开工率提升，但采购停滞，影响尿素需求。 --- ## 数据来源与图表 - 图表信息来源于 **隆众、卓创、银河期货**。 - 图表内容包括： - 尿素期现价格走势 - 尿素港口库存 - 尿素企业库存 - 其他相关市场数据（具体图表未明确标注内容） --- ## 作者承诺与免责声明 - 张孟超承诺以独立、客观的态度出具报告，不因报告内容获取任何报酬。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议，客户应自行判断。 - 银河期货不对因使用报告而造成的损失承担责任。 - 报告版权归银河期货所有，未经授权不得复制或传播。 --- ## 联系方式 - **研究员**：张孟超 - **联系方式**：zhangmengchao_qh@chinastock.com.cn - **银河期货有限公司**： - 北京：北京市朝阳区朝外大街16号中国人寿大厦11层 - 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 - 网址：[www.yhqh.com.cn](http://www.yhqh.com.cn) - 电话：400-886-7799