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尿素日报总结（2026年3月26日）

核心内容

本报告为2026年3月26日的尿素市场分析，由银河期货有限公司大宗商品研究所研究员张孟超撰写，内容涵盖市场回顾、重要资讯、逻辑分析及交易策略等方面，旨在为投资者提供尿素市场的全面参考。

市场回顾

• 期货市场：尿素期货价格宽幅波动，最终收于1875元/吨，涨幅0.64%。
• 现货市场：主流地区尿素出厂价稳中下调，具体价格如下：
  • 河南：1810-1830元/吨
  • 山东小颗粒：1820-1840元/吨
  • 河北小颗粒：1830-1840元/吨
  • 山西中小颗粒：1730-1770元/吨
  • 安徽小颗粒：1800-1810元/吨
  • 内蒙：1720-1740元/吨

重要资讯

• 行业产量：3月25日，尿素行业日产量为21.47万吨，较上一工作日减少0.06万吨，较去年同期增加2.08万吨。
• 开工率：当日开工率为91.17%，较去年同期上涨4.99%。
• 库存情况：中国尿素企业总库存量降至70万吨，较春节前大幅去库。

逻辑分析

区域市场表现

• 山东地区：出厂报价坚挺，市场情绪尚可，工业复合肥开工率下滑，原料库存充裕，成品库存偏高，基层订单稀少，农业刚需采购带动成交，贸易商低价采购，新单成交顺畅。
• 河南地区：市场情绪降温，出厂报价维持坚挺，贸易商高价观望，收单量下滑，但待发充裕，预计出厂价维持稳定。
• 东北地区：需求平稳，交投情绪尚可，农业刚需采购，期现商和贸易商开始出货，外发订单量下滑，新单成交乏力，但待发充裕，预计出厂价暂稳。

行业动态与影响因素

• 供应端：国内部分装置临停检修，日均产量降至21万吨附近，但仍处于高位；中东地区因美伊冲突多数尿素厂停产，国际供应紧张，国际市场价格坚挺上涨。
• 需求端：国内需求持续释放，下游逢低拿货，农业追肥仍在持续，工业需求平稳。
• 政策因素：在政策压制下，现货价格上方空间受限，相关部委连续发文打压尿素价格，多数化肥暂停出口，预计尿素价格将延续震荡走势。
• 库存变化：尿素企业库存在春节期间大幅累库后，本周开启去库模式，库存水平下降。

交易策略

• 单边交易：建议高空（即做空）。
• 套利交易：建议观望。
• 期权交易：建议观望。

关键关注点

• 中东局势：美伊冲突加剧导致国际供应紧张，可能对尿素价格产生支撑。
• 国内政策：政策压制影响现货价格，需密切关注相关部委的后续动向。
• 库存变化：国内尿素企业库存逐步下降，有助于缓解供应压力。
• 需求释放：农业追肥需求持续，工业需求平稳，有助于支撑价格。

数据来源

• 图表数据来源：隆众、卓创、银河期货

联系方式

• 研究员：张孟超
• 从业资格号：F03086954
• 投资咨询资格证号：Z0017786
• 邮箱：zhangmengchao_qh@chinastock.com.cn
• 电话：400-886-7799
• 机构地址：
  • 北京：北京市朝阳区朝外大街16号中国人寿大厦11层
  • 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层
• 网址：www.yhqh.com.cn

免责声明

本报告仅供参考，不构成投资建议。银河期货不对因使用本报告而导致的损失承担责任。客户应独立判断，谨慎决策。