20230327-浙商证券-基金周报_数字经济热点上升_组合超配光伏_电池_10页_1mb

报告摘要

本文为浙商证券研究所发布的金融工程点评报告，主要分析了2023年3月20日至2023年3月24日期间基金市场表现、新成立基金概况、ETF份额变动情况，并对ETF挂钩指数组合的最新表现进行了跟踪与分析。报告指出，数字经济热点上升，组合超配光伏、电池等主题，以期获取超额收益。

上周共新成立 70只基金，总发行份额达 253.62亿份。
发行份额前三的基金分别为：
1. 工银瑞信泰丰一年（68.39亿份）
2. 万家CFETS0-3年政策性金融债A（48.00亿份）
3. 路博迈护航一年持有A（22.62亿份）

行业类ETF：成交额达 365.42亿元，份额变动 -12.9亿份，当前场内份额为 2265.7亿份。
- 成交额前三为：中证全指半导体ETF（81.18亿元）、证券公司ETF（78.06亿元）、国证芯片ETF（62.06亿元）
- 份额流入前三为：证券公司ETF（7.55亿份）、家用电器ETF（1.12亿份）、中证煤炭ETF（0.78亿份）
主题类ETF：成交额达 669.0亿元，份额变动 +24.37亿份，当前场内份额为 3613.75亿份。
- 成交额前三为：光伏产业ETF（44.76亿元）、中华半导体芯片ETF（34.07亿元）、CS新能车ETF（27.39亿元）
- 份额流入前三为：光伏产业ETF（5.84亿份）、创成长ETF（3.77亿份）、CS人工智能ETF（3.74亿份）
规模指数类ETF：成交额达 1163.18亿元，份额变动 -27.15亿份，当前场内份额为 3244.35亿份。
- 成交额前三为：中证1000ETF（282.95亿元）、科创50ETF（190.25亿元）、沪深300ETF（168.74亿元）
- 份额流入前三为：创业板指ETF（5.43亿份）、中证500ETF（4.00亿份）、创业板50ETF（2.76亿份）

报告展示了《长期绩优组合构造——以Lucky Fund为目标的ETF组合构建策略》中的ETF组合回测结果。
行业主题指数低集中度组合：
- 最近一周收益为 1.49%
- 最近一个月收益为 0.02%
- 自2022年1月1日以来，相对于Wind股票型基金总指数超额回报为 10.68%
- 夏普比率为 -0.72，卡玛比率为 -0.32
规模指数低集中度组合：
- 最近一周收益为 1.86%
- 最近一个月收益为 1.45%
- 自2022年1月1日以来，相对于Wind股票型基金总指数超额回报为 36.46%
- 夏普比率为 1.74，卡玛比率为 2.29
高集中度组合表现相对较弱，超额回报和风险指标均不如低集中度组合。

投资组合分为高集中度与低集中度两种类型。
- 高集中度组合：无额外限制，成分权重下界为 0%
- 低集中度组合：有最低配置限制，行业主题指数下界为 0.5%，规模指数下界为 1%
低集中度组合约有 15% 的资金配置在ETF挂钩指数上。

行业主题指数低集中度组合：
- 高配成分包括光伏产业ETF、电池主题ETF等。
- 具体基金产品包括：
  - 华泰柏瑞中证光伏产业ETF（159857.SZ）
  - 汇添富中证电池主题ETF（159796.SZ）
  - 富国中证电池主题ETF（561160.SH）
  - 招商中证电池主题ETF（561910.SH）
规模指数低集中度组合：
- 高配成分包括创业板50ETF、上证50ETF等。
- 具体基金产品包括：
  - 华安创业板50ETF（159949.SZ）
  - 景顺长城创业板50ETF（159682.SZ）
  - 鹏华创业板50ETF（159681.SZ）
  - 华夏上证50ETF（510050.SH）
  - 南方MSCI中国A50互联互通ETF（159602.SZ）

股票投资评级：
- 买入：证券相对于沪深300指数表现 +20% 以上
- 增持：表现 +10% ~ +20%
- 中性：表现 -10% ~ +10%
- 减持：表现 -10% 以下
行业投资评级：
- 看好：行业指数相对于沪深300指数表现 +10% 以上
- 中性：表现 -10% ~ +10%
- 看淡：表现 -10% 以下

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