2017-指纹识别专题研究_26页_2mb

指纹识别行业深度报告总结

核心内容

指纹识别技术凭借其“快捷性、安全性、准确性、稳定性、易用性”等综合优势，已成为智能手机的标配功能，并逐步渗透至千元机市场。随着技术进步和市场需求的增长，隐藏式指纹识别方案正成为行业发展的主要趋势。

主要观点

• 指纹识别的市场增长：
  2013年苹果iPhone 5s搭载TouchID推动指纹识别产业快速发展，2015年全球智能终端指纹识别芯片出货量达4.78亿颗，销售额达21.1亿美元。预计到2018年，全球指纹识别芯片出货量将达到11.99亿颗，销售额达30.7亿美元，年复合增长率分别为36%和13%。
  2016年国内指纹识别在智能手机中的渗透率已达40%，预计到2020年将达75%，指纹识别模组需求将超过3.4亿组。

• 指纹识别技术分类：

  • 按制成方式：分为电容式与光学式。
  • 按采集方式：分为按压式与滑动式。
  • 按隐藏式方案：分为Under-glass（指纹Sensor置于玻璃面板之下）、Glass Cutout（指纹Sensor置于玻璃面板凹槽）、In-glass（指纹Sensor融合进玻璃面板）三种。

• 隐藏式指纹识别优势：

  • 更加美观，无需开孔，提升产品外观设计；
  • 提升屏显面积，实现更高效的屏幕利用；
  • 提升防水防尘性能，增强设备耐用性。

• 隐藏式指纹识别技术布局：

  • 苹果：申请多项隐藏式指纹识别专利，推动指纹识别与屏幕融合。
  • FPC：推出FPC1268，实现指纹识别嵌入玻璃面板。
  • 汇顶科技：全球首创IFS指纹识别与触控一体化技术，无需开孔。
  • Synaptics：推出第三代NaturalID指纹传感器，集成于面板玻璃内。
  • 高通：推出基于超声波技术的3D指纹认证方案，实现无孔识别。

关键信息

• 指纹识别产业链：包括芯片设计、晶圆制造、封测、模组和终端厂商。其中，芯片环节占模组价值的70%左右，是产业链的核心。

• 主要厂商：

  • 苹果：使用自研方案，不对外供应，推动隐藏式指纹识别发展。
  • FPC：安卓阵营市占率最高，2016年4~7月市场份额达40%~50%，但呈下降趋势。
  • 汇顶科技：国内最大指纹识别方案商，市占率从27%提升至36%。
  • Synaptics：提供第三代NaturalID指纹传感器，集成于面板玻璃内。
  • 高通：推出基于超声波技术的3D指纹识别方案，支持多种材质外壳。

• 投资策略：

  • 芯片设计：关注汇顶科技，其已上市，受益于指纹识别市场增长。
  • 晶圆制造：关注港股的中芯国际，是中国内地最大、最先进的芯片制造企业。
  • 封测环节：推荐关注A股的硕贝德、晶方科技、华天科技、长电科技等。
  • 指纹模组行业：欧菲光具有较大规模优势。

• 股票信息：

风险提示

• 需求不及预期：市场对指纹识别的需求可能不如预期，影响行业发展。
• 技术替代风险：未来可能有其他生物识别技术替代指纹识别，影响市场份额和需求。

投资评级

• 股票投资评级：

  • 强烈推荐：预计6个月内股价表现强于沪深300指数20%以上。
  • 推荐：预计6个月内股价表现强于沪深300指数10%至20%之间。
  • 中性：预计6个月内股价表现与沪深300指数相差±10%。
  • 回避：预计6个月内股价表现弱于沪深300指数10%以上。

• 行业投资评级：

  • 强于大市：预计行业指数表现强于沪深300指数5%以上。
  • 中性：预计行业指数表现与沪深300指数相差±5%。
  • 弱于大市：预计行业指数表现弱于沪深300指数5%以上。

公司声明

• 本报告由平安证券综合研究所发布，仅供签约客户参考，不面向公众。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 报告中所载资料来源可靠，但不保证其准确性或完整性。
• 投资需谨慎，市场有风险，入市需自担风险。

总结

指纹识别技术在智能手机中迅速渗透，成为提升安全性和用户体验的重要组成部分。随着隐藏式指纹识别技术的发展，未来指纹识别将更加美观、实用，并逐步成为行业主流。平安证券建议投资者关注汇顶科技、中芯国际、硕贝德、晶方科技、华天科技和长电科技等公司，以把握指纹识别行业的发展机遇。同时，需注意市场需求和新技术替代带来的风险。