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铁矿石早报总结（20210702）

核心内容概述

本报告为格林大华期货发布的铁矿石早报，主要分析了2021年7月2日铁矿石市场的走势及影响因素。整体来看，铁矿石价格预计将在短期内呈现宽幅震荡态势，受到政策调控、市场供需以及外部环境等多重因素影响。

主要观点

• 政策影响：下半年压减粗钢产量政策仍有较强预期，工信部要求的粗钢减产目标将对铁矿石需求产生压力，预计下半年减量规模较大。
• 市场供需：当前铁矿石期货价格深度贴水现货价格，港口库存处于相对偏低水平，显示市场对矿石的需求较为强劲，但供应端压力不大。
• 操作建议：铁矿石期货价格预计震荡运行，下方支撑位为1100和120日均线，上方压力位为1250和1358。

关键信息

利多因素

• 期货贴水支撑：铁矿石期货价格较现货价格存在较大贴水，对期货价格形成支撑。
• 焖炉企业复产：河北和山西的焖炉企业将于今日复产，有助于提升短期需求。
• 政策支撑：山西、山东等地的煤矿安全检查及非煤地下矿停产政策，对煤焦市场形成支撑，间接利好铁矿石价格。

利空因素

• 钢厂检修增加：钢厂主动检修现象增多，对矿石需求造成一定抑制。
• 限产政策扩大：安徽之后，甘肃亦要求2021年实际产量不超过2020年，进一步强化了粗钢产量控制政策。
• 粗钢产量数据：1-5月全国粗钢产量同比增加6100多万吨，意味着下半年需大幅减产6000多万吨，平均每月减少1000多万吨，对铁矿石需求形成明显压制。

风险因素

• 中美关系：中美贸易摩擦可能影响铁矿石进口及全球需求。
• 需求变化：国内钢材消费进入淡季，需求端存在不确定性。
• 环保限产：环保政策持续收紧，可能进一步限制钢厂生产。
• 矿山发货：矿山发货量变化可能对市场供应产生影响，需密切关注。

总结

铁矿石市场在政策与市场双重因素影响下，短期内预计保持震荡走势。尽管存在粗钢产量压减的政策压力，但当前期货贴水及港口库存偏低为市场提供了一定支撑。同时，部分焖炉企业复产和区域政策对煤焦市场的支撑，也有助于维持铁矿石价格的稳定。然而，钢厂检修增加及限产政策的扩大，可能对需求端形成压制。投资者需警惕中美关系、环保限产及矿山发货等风险因素对市场走势的潜在影响。

研究员：韩静
联系电话：010-56711831
从业资格：F0272020
投资咨询：Z0011863

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