江苏省新能源开发股份有限公司首次公开发行股票招股说明书（申报稿2017年6月15日报送）

江苏省新能源开发股份有限公司首次公开发行股票招股说明书总结

核心内容概述

江苏省新能源开发股份有限公司（以下简称“江苏新能”）拟首次公开发行人民币普通股（A股）并上市。本次发行的股票类型为A股，发行股数不超过16,666.66万股，占发行后总股本比例不低于10%，发行后总股本不超过66,666.66万股。发行价格、预计发行日期等信息尚未公布，但拟上市的证券交易所为上海证券交易所。公司主要业务涵盖风能、太阳能、生物质能等新能源发电项目的投资开发、建设运营及电力销售，公司主要财务数据和财务指标表明其具有良好的盈利能力与现金流。

主要观点

1. 发行概况

• 公司拟公开发行A股，发行股数不超过16,666.66万股，占发行后总股本不低于10%。
• 发行后总股本不超过66,666.66万股，每股面值为人民币1.00元。
• 发行方式为网下向网下投资者询价配售与网上向社会公众投资者定价发行相结合，或中国证监会认可的其他方式。
• 承销方式为余额包销，保荐机构为南京证券股份有限公司和华泰联合证券有限责任公司。

2. 股利分配政策

• 发行前滚存利润由新老股东按持股比例共享。
• 上市后未来三年内，公司以现金方式分配的利润不低于当年可分配利润的10%，累计分配不少于三年年均可分配利润的30%。
• 公司在《公司章程（草案）》中规定，若无重大投资计划或重大现金支出，每年现金分红不低于可供分配利润的10%。

3. 股份锁定及减持承诺

• 控股股东国信集团承诺：上市后36个月内不转让所持股份，若上市后6个月内股价连续20个交易日低于发行价，锁定期自动延长至少6个月。
• 其他持股5%以上股东承诺：上市后1年内不转让所持股份，锁定期满后两年内每年减持不超过持股总数的20%，且减持价格不低于发行价。
• 若违反承诺，将面临回购违规股份、上缴收益、补偿损失等约束措施。

4. 稳定股价预案

• 若上市后三年内股价低于每股净资产，将启动稳定股价措施。
• 具体措施包括：公司回购股份、控股股东及董事、高管增持股份、实施利润分配、削减开支等。
• 稳定股价措施实施后，公司需确保股权分布仍符合上市条件。

5. 填补即期回报措施

• 本次发行可能摊薄每股收益和净资产收益率，公司承诺通过提高盈利能力、控制成本等方式进行弥补。
• 全体董事、高管承诺不无偿输送利益、约束职务消费、不滥用公司资产等，以保障公司和投资者利益。

6. 主要风险因素

• 客户集中风险：公司主要客户为国网江苏省电力公司，占营收比例高达95.75%。若江苏新能源政策变化，将影响公司经营。
• 电价补贴滞后风险：补贴需上报财政部，导致资金到账时间滞后，可能影响公司现金流。
• 产业政策变动风险：国家政策变化可能导致电价补贴减少，影响公司盈利能力。
• 上网电价下降风险：未来电价下调可能影响公司盈利。
• 政府审批风险：新能源项目需通过多部门审批，若审批标准或时间变化，可能影响项目进度。
• 募集资金投资项目风险：主要投向风电项目，若项目建设进度或成本超出预期，可能影响公司效益。
• 设备价格变动风险：光伏组件及风机价格波动可能影响公司营业成本。
• 土地租赁风险：部分风电项目涉及农用地转建设用地，审批存在不确定性。
• 项目并网风险：若无法及时获得并网许可，将影响项目收益。
• 风资源变化风险：风电项目依赖风速，若风资源变化将影响发电量。
• 境外投资风险：美国光伏发电项目面临政策、汇率等风险。

关键信息

1. 公司基本信息

• 公司名称：江苏省新能源开发股份有限公司
• 注册资本：50,000万元人民币
• 法定代表人：郭磊
• 成立日期：2002年10月17日
• 注册地址：南京市长江路88号2213室
• 主要业务：新能源发电项目投资、建设、运营及电力销售

2. 财务数据

• 资产负债表：2016年资产合计703,148.60万元，负债合计365,157.29万元，所有者权益合计337,991.31万元。
• 利润表：2016年实现营业收入114,579.03万元，净利润31,832.89万元。
• 现金流量表：2016年经营活动产生的现金流量净额为64,661.24万元，投资活动净流出137,440.87万元，筹资活动净流入84,236.74万元。

3. 募集资金用途

• 国信灌云100MW陆上风电场项目：78,000万元
• 补充流动资金、偿还银行贷款：22,000万元
• 合计：100,000万元

4. 中介机构

• 保荐机构：南京证券、华泰联合证券
• 发行人律师：江苏世纪同仁律师事务所
• 会计师事务所：天衡会计师事务所
• 资产评估机构：江苏华信资产评估有限公司

5. 声明与承诺

• 公司、控股股东、董事、高管及中介机构均承诺招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
• 若违反承诺，将承担相应的法律责任，包括赔偿投资者损失、回购股份、上缴收益等。

总结

江苏省新能源开发股份有限公司拟通过首次公开发行A股并上市，拓展新能源发电业务。公司业务涵盖风能、太阳能、生物质能等，具有良好的财务表现和盈利潜力。然而，公司面临客户集中、电价补贴滞后、政策变动、设备价格波动、土地审批、并网风险、风资源变化、境外投资及汇率波动等多重风险。为保障投资者利益，公司及控股股东、董事、高管均作出股份锁定、稳定股价、填补回报等承诺，并设立相关约束措施。本次发行将有助于提升公司资产规模和资金实力，但需注意未来政策、市场及经营环境的变化对公司业绩的潜在影响。