20240530-格林期货-玉米生猪早报_3页_103kb

玉米分析总结

品种观点

• 受美玉米种植进度加快和小麦价格下跌影响，CBOT市场承压收跌，国内现货稳中偏弱；期货盘面短线回调，中线维持区间运行，长期重心下移。

操作建议

• 关注远月合约波段做空及卖保机会；已进场空单可继续持有。

利多因素

• 粮源转移完成后，市场阶段性供给减少；饲用消费拐点显现，配合饲料玉米用量同比下降；中大猪数据指向出栏减少，改善供求格局。

利空因素

• 进口玉米拍卖影响市场情绪，贸易商惜售情绪松动；港口价格倒挂，新麦上市增加替代；进口利润窗口开启，玉米到货增加，港口库存维持高位。

风险因素

• 政策性粮食储备收购节奏、进口谷物规模、拍卖力度、生猪疫病等。

生猪分析总结

品种观点

• 短期猪价涨跌互现，北方偏弱，南方偏强，预计围绕出栏节奏维持；中线出栏数量环比下降，供求格局改善，猪价预期向好但需谨慎；长期季节消费旺季支撑，但母猪产能过高限制上涨空间；盘面已兑现三季度上涨预期，市场看涨情绪可能加剧压力。

操作建议

• 中线维持区间波段操作；关注合约支撑压力（如2407合约支撑16000-16100，压力16800-17000）；2411及2501合约偏强，短线调整寻支撑；2503合约逢高做空；养殖企业关注卖保机会，波段交易。

利多因素

• 新生仔猪数量同比下降显着，23年11月至今年4月降65%；四至五月新生仔猪回落，预示二季度出栏减少，供给减少；中部疫病影响和二育截流减少阶段性供给。

利空因素

• 二育积极入场，供给压力后移；肥标价差收窄，出栏体重高位；5月样本企业出栏计划大幅增加；母猪存栏高于正常水平，出栏量仍高。

风险因素

• 宏观调控政策、猪瘟影响、二育情绪、冻品出库等。