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期权日报总结 - 2026年6月24日

核心内容概述

2026年6月24日，期权市场整体呈现波动率下降趋势，金融期权成交量和持仓量有所减少，而农产品和能源化工板块成交量下降，但持仓量增加。各板块期权市场表现分化明显，部分品种看跌期权成交和持仓占优，部分看涨期权占优，市场情绪偏向短期下跌或上涨预期。

主要观点

1. 标的涨跌情况

• 涨幅较大的品种：华夏科创50ETF（4.01%）、易方达科创50ETF（3.54%）、碳酸锂（3.37%）。
• 跌幅较大的品种：纯苯（-2.2%）、乙二醇（-2.1%）、苯乙烯（-2.02%）。

2. 期权波动率变化

• 平值IV明显上涨的品种：瓶片期权（27.32pct）、对二甲苯期权（4.59pct）、鸡蛋期权（3.26pct）。
• 平值IV明显下跌的品种：铂期权（-11.94pct）、甲醇期权（-2.01pct）、合成橡胶期权（-1.95pct）。

3. 市场情绪分析

• 成交量PCR处于高位：易方达深圳100ETF、沪铜、沪铅期权，市场博弈短期下跌预期。
• 成交量PCR处于低位：红枣、多晶硅、花生期权，市场博弈短期上涨预期。
• 持仓量PCR处于高位：华夏科创50ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF期权，持仓者博弈后市下跌或进行对冲。
• 持仓量PCR处于低位：多晶硅、苹果、生猪期权，持仓者博弈后市上涨。

关键信息

一、金融期权

• 成交情况：南方中证500ETF、易方达深证100ETF看跌期权成交占主导。
• 持仓情况：科创50ETF、创业板ETF、沪深300ETF等看跌期权持仓占优。
• 量化指标：多数金融期权平值IV处于高位，波动较大；科创50ETF、上证50期权偏度偏高，看跌期权较贵。

二、有色和新能源期权

• 成交情况：沪镍、沪铝、沪锡、沪铜、沪锌、沪铅看跌期权成交占优。
• 持仓情况：多晶硅、碳酸锂、硅铁等看跌期权持仓占优。
• 量化指标：氧化铝、沪镍、沪铝、沪锡、碳酸锂、沪锌、沪铅期权平值IV偏高，看跌期权较贵；硅铁平值IV处于低位，波动较小。

三、贵金属期权

• 成交情况：沪银、沪金看跌期权成交占优。
• 持仓情况：各品种看涨期权持仓占优。
• 量化指标：沪金、铂期权偏度偏高，看跌期权较贵；钯期权平值IV下降明显。

四、能源化工期权

• 成交情况：PTA、丙烯、合成橡胶、甲醇、纯苯、塑料、橡胶、聚丙烯、苯乙烯、沥青、对二甲苯等看跌期权成交占主导。
• 持仓情况：沥青、PTA看跌期权持仓占优。
• 量化指标：原油、燃油、合成橡胶、烧碱期权平值IV处于近期低位；沥青、对二甲苯偏度偏高，看跌期权较贵。

五、黑色期权

• 成交情况：螺纹钢看跌期权成交占优。
• 持仓情况：铁矿石看跌期权持仓占优。
• 量化指标：硅铁、锰硅期权平值IV处于低位；硅铁偏度偏高，看跌期权较贵。

六、农产品期权

• 成交情况：各品种看涨期权成交占优。
• 持仓情况：鸡蛋、玉米淀粉、豆一看跌期权持仓占优。
• 量化指标：原木、豆粕、豆一期权平值IV较低；花生、豆一偏度偏高，看跌期权较贵；鸡蛋偏度偏低，看涨期权较贵。

波动率策略建议

临近到期品种提示

• 对二甲苯期权（PX2608）：临近到期，需关注波动率变化和标的走势。

总结

整体来看，期权市场波动率有所下降，金融期权成交和持仓减少，而农产品和能源化工板块持仓增加。市场情绪分化明显，部分品种看跌预期占主导，部分看涨预期占主导。策略建议以买入跨式或卖出跨式为主，具体品种根据波动率和偏度水平进行选择。对二甲苯期权临近到期，需重点关注。