20180520-东兴证券-计算机行业周报_中美贸易战告一段落利好计算机行业_13页_1011kb

中美贸易战告一段落利好计算机行业总结

核心内容

中美贸易战在2018年5月19日通过华盛顿联合声明告一段落，标志着双方就双边经贸磋商达成初步协议，这对整体股市和计算机行业均带来积极影响。此协议不仅有助于缓解市场紧张情绪，也为未来进一步的改革开放铺平道路，从而对计算机相关行业产生深远影响。

主要观点

1. 贸易战结束对股市的利好作用：中美贸易战的结束为市场注入信心，利好整体股市，尤其是对计算机行业而言，将带来新的发展机遇。
2. 外资投资限制可能放宽：未来可能放松对外资在云计算等领域的投资限制，这将对国内云计算公司形成短期冲击，但同时也为与国际企业合作的公司带来新的机会。
3. 自主可控战略影响：中国“自主可控”战略在贸易战结束后仍将继续推进，对相关国产服务器企业等有持续影响。
4. 投资组合表现：上周投资组合取得绝对收益为 -2.34%，跑输申万计算机指数1.0个百分点，组合仍以宝信软件、网宿科技、恒生电子、广联达为主，权重各为25%。
5. 行业与个股表现：计算机板块整体表现不佳，跌幅为1.3%，但在申万行业涨幅榜中位列第二十七位。部分个股表现突出，如威创股份（周涨幅14.10%）和常山北明（周涨幅12.72%），而网宿科技（周跌幅9.06%）和赛为智能（周跌幅12.77%）则表现较差。

关键信息

• 行业基本面：计算机行业基本面有所回暖，相关报告指出应关注“真成长”标的。
• 外资动向：QFII在一季度逆市增持，显示国际资金对A股长期配置价值的认可。
• 企业动态：
  • 中科信息获得CMMI3级认证，提升其软件开发和项目管理能力。
  • 数据港收到阿里巴巴数据中心建设意向，金额超40亿元。
  • 中国长城与金蝶软件设立联合实验室，推进自主可控技术发展。
  • 神州数码复牌并推进启行教育收购项目。
  • 科大讯飞拟定增募资不超过36亿元，加码人工智能领域。
• 股权变动与减持：多个公司出现股东减持或股权激励计划，如赛为智能、神思电子、新北洋等。
• 政策支持：政府补助、并购基金设立、子公司设立等政策举措表明行业受到一定支持。

行业新闻与公告摘要

• QFII增持：显示国际资本对A股市场的信心增强。
• 北上资金动向：北上资金继续买入主板蓝筹股，部分被减持的白马股重新获增持。
• 企业业绩：瑞声科技一季度净利润同比增长6%，实现新高。
• 技术发展：英特尔推出10纳米芯片，联想电脑已配售；北信源获得发明专利，助力技术创新。
• 并购与合作：神州易桥拟收购快马财税60%股权，实现全资控股；同方股份参与设立新兴产业投资基金。

风险提示

• 市场不确定性：整体市场仍存在不确定性，可能对计算机行业带来一定风险。
• 政策与市场变化：尽管贸易战结束，但政策变化、市场波动等因素仍需持续关注。

行业基本资料

• 股票家数：193家，占比5.5%
• 行业市值：21218.31亿元，占比3.41%
• 流通市值：13560.63亿元，占比3.05%
• 行业平均市盈率：45.4
• 市场平均市盈率：17.93

投资策略

• 组合构成：宝信软件、网宿科技、恒生电子、广联达，权重各为25%。
• 收益情况：上周组合收益为-2.34%，跑输申万计算机指数1.0个百分点。

行业评级体系

• 公司投资评级：
  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。
• 行业投资评级：
  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

分析师与研究助理简介

• 分析师叶盛：计算机行业研究员，西安交通大学工业工程专业学士，中央财经大学金融专业硕士，2015年加入东兴证券研究所。
• 研究助理夏清莹：计算机行业研究员，英国拉夫堡大学银行与金融学硕士，2016年4月加入东兴证券研究所，专注人工智能、金融科技及次新股研究。

免责声明

本报告内容为东兴证券研究所发布，仅作为投资者决策参考，不构成投资建议。报告所引用信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。投资者应自行判断并承担投资风险。