20221101-安信证券-传媒_五部门联合支持虚拟现实未来5年的融合发展_元宇宙的最新观点与相关标的_4页_362kb

虚拟现实与行业应用融合发展总结

核心内容

2022年11月1日，工业和信息化部、教育部、文化和旅游部、国家广播电视总局、国家体育总局联合印发《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022-2026年)》（以下简称《行动计划》），旨在推动虚拟现实技术与各行业的深度融合，构建完整的生态体系。该文件明确了未来五年虚拟现实产业的发展目标、重点任务和保障措施，标志着虚拟现实行业进入快速发展阶段。

主要观点

1. 发展目标

• 产业规模：预计到2026年，我国虚拟现实产业总体规模将超过3500亿元。
• 终端销量：虚拟现实终端销量有望突破2500万台。
• 企业培育：计划培育100家具有较强创新能力和行业影响力的骨干企业。
• 产业集聚：打造10个具有区域影响力和引领作用的虚拟现实生态集聚区。

2. 重点任务

• 关键技术融合创新：推动虚拟现实核心技术的研发与突破。
• 全产业链条提升：加强上下游产业链协同发展，提升供给能力。
• 行业应用落地：加快虚拟现实在教育、体育、文化、传媒等领域的应用。
• 公共服务平台建设：构建产业公共服务平台，促进资源共享与协同创新。
• 标准体系构建：制定融合应用的标准体系，推动行业规范化发展。

3. 保障措施

• 资金支持：统筹利用国家级基金，引导社会资本投入，确保产业资金有效供给。

关键信息

元宇宙定位

• 虚拟现实是元宇宙的技术本质，模糊虚拟与现实边界。
• 当前元宇宙在二十大报告中的定位尚不明确，但预计与新型工业化、区域协调发展、国家创新体系等政策方向有较强契合度。
• 在应用层面，元宇宙与乡村振兴、公正文明执法、中华文明传播等也有一定关联。

2023年“硬件大年”

• 2023年被视为虚拟现实硬件发展的关键年，得益于周期、全局和结构的共振。
• 国内外科技巨头（如Apple、Meta、Microsoft）正在加速布局虚拟现实硬件入口，推动新一轮产品周期。
• PICO 4和Quest Pro等产品的发布，预示VR消费市场将加速放量，形成硬件与内容生态的正向循环。

投资建议

• 内容及应用领域：推荐关注芒果超媒、丝路视觉、浙文影业、华扬联众、恺英网络、三七互娱等公司。
• 硬件产业链：涵盖光学、显示、交互、其他等细分领域，推荐乾照光电、舜宇光学、华兴源创、胜宏科技等。
• 港股标的：包括腾讯、阿里巴巴、百度、小米、商汤、B站等。
• 海外标的：Meta、Unity、Nvidia、Apple、HTC等。

风险提示

• 下游需求不及预期
• 技术突破不及预期
• 政策及监管力度变化
• VR内容表现低于预期

行业评级体系

收益评级

• 领先大市：未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%以上
• 同步大市：未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10%至10%
• 落后大市：未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10%以上

风险评级

• A：正常风险，波动小于等于沪深300指数
• B：较高风险，波动大于沪深300指数

分析师声明

本报告由安信证券分析师焦娟撰写，具有证券投资咨询执业资格，信息来源合法合规，研究方法专业审慎，观点独立公正。

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