20221102-中国银河-元宇宙系列报告_五部联发VR发展计划_多地推进扶持政策_5页_787kb

传媒互联网行业动态报告总结

核心内容

2022年11月，五部门联合发布《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022-2026年）》，标志着中国VR行业进入系统化、规模化发展的新阶段。该文件是二十大后首个针对科技行业的红头文件，为未来五年VR行业发展提供了全面指导。

主要观点

1. 行业发展目标明确

• 总体规模：到2026年，中国虚拟现实产业总体规模将超过3500亿元。
• 终端销量：预计超过2500万台。
• 企业培育：计划培育100家具有较强创新能力和行业影响力的骨干企业，未来可能达到200-300家。
• 产业集聚：打造10个具有区域影响力、引领虚拟现实生态发展的集聚区，涵盖北、上、广、深、江苏、浙江、南昌、武汉、西安和重庆。
• 公共服务平台：建设10个产业公共服务平台，提升行业服务能力。

2. 重点任务推进

• 关键技术融合创新：聚焦近眼显示、渲染处理、感知交互等技术领域，推动“虚拟现实+”内生能力。
• 产业链升级：提升全产业链条的供给能力，加强技术研发。
• 多场景应用落地：提出“虚拟现实+”十大应用场景，涵盖文创、旅游、教育、医疗等多个领域。
• 标准体系构建：加快构建融合应用标准体系，促进行业规范化发展。
• 公共服务平台建设：通过试点和平台建设，推动技术与应用的深度融合。

3. 政策支持加速行业发展

• 多地出台扶持政策：如上海提出到2025年“元宇宙”相关产业规模达3500亿元，河南提出核心产业规模超300亿元，带动相关产业超1000亿元。
• 地方政策跟进：十余个市、区层面的元宇宙专项政策和征求意见稿陆续发布，显示政策支持力度不断加大。

4. VR硬件与内容生态协同发展

• 新品发布推动市场：PICO4、QuestPro等新品发布，推动VR市场进入新周期。
• 技术趋势：轻量化Pancake方案成为下一代主流技术趋势，提升用户体验。
• 出货量增长：IDC数据显示，2022年国内VR出货量有望超300万台。
• 内容生态丰富：视频、直播、健身、游戏、社交等多领域内容不断拓展，形成多元化生态。

5. 投资建议

• 推荐标的：
  • 元宇宙内容相关：蓝色光标（300058）、三七互娱（002555）、星期六（002291）、浙文互联（600986）。
  • ICT技术相关：中际旭创（300308）、天孚通信（300394）、长飞光纤（601869）、中天科技（600522）、亨通光电（600487）。
  • 运营商相关：中国移动（600941）、中国联通（600050）、中国电信（601728）。
• 行业前景乐观：五部联合印发VR发展计划与地方政策积极信号释放，VR与元宇宙行业未来发展潜力巨大。

关键信息

• 行业规划：五部联合发布《计划》，为VR行业提供系统性指导。
• 市场预期：2022年国内VR出货量预计超300万台，未来有望突破千万台。
• 应用场景：涵盖文创、旅游、教育、医疗、社交等，其中文旅和K12市场潜力较大。
• 政策支持：多地发布元宇宙专项政策，推动产业发展。
• 投资方向：建议关注元宇宙内容、ICT技术及运营商相关标的。

风险提示

• 疫情反复：可能影响行业整体发展节奏。
• 宏观经济波动：若经济表现弱于预期，可能抑制消费和投资。
• 监管不确定性：政策变动可能带来市场风险。
• 技术发展风险：VR硬件与内容生态仍需持续创新与优化。

评级标准

• 行业评级：
  • 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。
  • 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。
  • 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。
• 公司评级：
  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

分析师简介

• 岳铮：传媒互联网行业分析师，约翰霍普金斯大学硕士，2020年加入银河证券研究院。
• 赵良毕：通信行业分析师，通信团队负责人，北京邮电大学通信硕士，拥有8年中国移动通信产业研究经验，曾获国泰君安通信行业最佳分析师前三名，开源证券Wind金牌通信分析师前五名。

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