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铁矿石早报总结 (2023年9月8日)

• 基本面：港口现货成交显著增加（7日环比涨178%，本周平均每日成交1188万吨，环比升192%），澳巴发货量和到港量小幅回落，受双台风影响港口库存明显去化，铁水产量环比回升，但钢厂盈利率走弱，整体中性。

• 基差：日照港现货价格支撑盘面，01合约基差偏多（如PB粉现货902，折合盘面9689，基差1324）。

• 库存：港口库存环比减少2588万吨至1186.787万吨，减少情况利好市场，偏多。

• 盘面：均线向上，收盘价位于均线上方，技术面偏多。

• 主力持仓：主力净多头，但多头持仓略有减少，整体偏多。

• 预期：9月需关注旺季表现。粗钢平控政策未落地，部分地区铁水产量不降反增；利多因素包括人民币贬值抬升进口成本、政策宽松预期（如地产松绑、地方债发行）、宏观情绪回暖；但有政策风险（发改委和证监会加强铁矿石价格监管）。

• 利多与利空：

  • 利多：粗钢平控未落地、进口成本上升、政策宽松预期、供应担忧（陕西矿难）。
  • 利空：钢材需求疲软、粗钢产量可能收缩、政策风险。

• 主要逻辑：强预期与供需错配支撑价格，但需求疲软可能限制上涨空间，关注盘面阻力。

• 风险点：钢厂减产力度不足、终端需求恢复延迟、短期政策干预。

报告强调整体偏多观点，但需警惕政策变化和需求压力。