20250916-大越期货-沥青期货早报_35页_1mb

简要概述
2025年9月16日大越期货就沥青期货发布早报，原油价格走强对成本端形成支撑，但需求恢复不及预期且面临欧美经济衰退压力。短期预计沥青价格窄幅震荡，在3371-3415元/吨区间运行，重点关注原油波动和加工利润差变化。

📊 关键供需情况

• 供应端：产量减产，周度计划排产环比降幅5.1%，产能利用率下行，供应压力缓解。
• 需求端：重交沥青开工率（28.1%）、建筑沥青及改性沥青开工率持续偏低，需求疲软且未达往年水平。

🛠️ 成本支撑

• 原油支撑强化，沥青与延迟焦化利润差扩大（792元/吨），加工亏损明显收窄，支撑成本。

📉 技术面与持仓

• 盘面：MA20线下方运行，主力合约期价承压，策略偏向观望。
• 持仓：主力净空头增仓，空头势力增强，技术面偏空信号增强。

🔮 预期展望
短期震荡为主，核心支撑区间3371-3415元/吨；若需求未回暖，价格重心可能下移；需关注原油价格波动和沥青盘面支撑力度。

⚠️ 主要风险点

• 宏观：欧美经济衰退预期加剧，需求预期恶化。
• 成本面：原油价格剧烈波动，沥青加工利润空间变化。

分析师信息
金泽彬（从业资格：F3048432，投资咨询证：Z0015557）
联系：0575-85226759