20210219-宝城期货-铁矿石早报_2页_252kb

宝城期货铁矿石早报总结

核心内容概述

本报告主要分析了春节期间铁矿石市场的情况，包括国际与国内市场动态、港口库存变化及节后市场预期，并给出了相应的操作建议。整体来看，节日期间铁矿石市场表现相对平稳，但节后存在补库需求及成材市场乐观预期，预计矿价将出现上涨。

主要观点

国际市场表现

• 春节假期期间，铁矿石美元海运市场较为清淡。
• 海外掉期价格小幅上涨，但因中国市场的缺席，现货市场未出现实际成交。
• 铁矿石价格指数与节前基本持平。
• 海外钢材市场和废钢价格保持稳定，海运费价格小幅上涨。

国内需求情况

• 春节期间部分高炉复产，主要集中在河北地区，其他地区生产基本稳定。
• 初十前后有两座中型高炉计划检修，钢厂采购活动较少。
• 部分钢厂已到港长协货，当前钢厂总库存平均为23天。
• 港口现货为主的钢厂库存约10天，美元货为主的钢厂库存约40天。
• 个别钢厂计划在节后一周补库，多数采购港口现货为主的钢厂将在月底前补库，美元货采购预计在两月底三月初启动。

港口库存变化

• 春节期间港口到港量偏低，且因天气影响，卸货量未明显增长。
• 春节假期期间疏港量大幅下降，导致整体库存小幅增加。
• 北方港口库存因汽运疏港下降及冬季压港因素，呈现降库趋势。
• 南方港口到港维持正常水平，作业未受影响，库存则在疏港下降的基础上出现累库。

关键信息

• 节后市场预期：钢厂补库需求与成材市场乐观预期将推动矿价节后首日大幅上涨。
• 中期走势判断：在矿市中期紧平衡格局下，矿价预计将维持偏强运行。
• 操作建议：建议维持偏多思路，05/09正套策略可继续持有，短期可看多，中期以震荡为主，日内也建议看多。

操作建议汇总

免责条款要点

• 本报告仅供参考，不构成投资决策的唯一依据。
• 投资建议可能不适合所有客户，客户应根据自身情况审慎决策。
• 本公司不对因使用本报告内容而产生的任何损失承担责任。
• 若接收人非本公司客户，应在使用前咨询独立投资顾问。

结论

综上所述，春节期间铁矿石市场整体较为平静，国内需求和港口库存变化有限，但节后补库需求及成材市场预期乐观，或将推动矿价上涨。在中期紧平衡格局下，矿价预计维持偏强走势，操作上建议继续持有正套策略，短期以看多为主。