20211208-宝城期货-铁矿石早报_2页_252kb

宝城期货铁矿石早报总结

核心内容概述

本报告对铁矿石市场进行了短期与中期的分析，结合当前供需基本面及市场情绪，提出相应的操作建议。整体来看，铁矿石市场在多重利好因素支撑下出现反弹，但实际需求疲弱及供应宽松仍对价格形成压制。

主要观点

利多因素

• 钢厂利润高位：当前钢厂即期成本下利润处于高位，增强了复产预期，从而带动需求改善。
• 市场氛围偏强：港口现货成交放量，显示市场情绪向好，对矿价形成支撑。

利空因素

• 北方限产扰动：采暖季和冬奥会限产政策对北方钢厂造成影响，中期需求存在不确定性。
• 港口库存攀升：港口库存持续增加，且贸易矿库存刷新历史新高，表明供应压力较大。
• 供应扰动减弱：国内矿山及非主流矿发运量回升，供应端压力有所缓解，但整体仍偏宽松。

关键信息

市场主导逻辑

• 当前矿价反弹主要由降准利好和钢厂复产预期推动。
• 钢厂利润维持高位，增强了复产动力，但实际终端消耗仍偏弱。
• 样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比下降，创新低，表明需求端尚未明显回暖。
• 虽然近期矿石到货和发运回升，但供应宽松与需求疲弱的矛盾仍未缓解，上行空间有限。

操作建议

• 铁矿2205合约：
  • 短期走势：看多
  • 中期走势：震荡
  • 日内观点：看多
  • 策略参考：单边观望
  • 核心逻辑：高利润支撑复产预期，推动矿价反弹，但实际需求疲弱限制涨幅。

时间解释

免责条款

• 本报告仅供参考，不构成投资决策的唯一依据。
• 投资建议可能不适合所有客户，请根据自身情况谨慎决策。
• 客户应考虑是否需要咨询独立投资顾问。
• 本公司不对因使用本报告内容而产生的任何损失承担责任。

结论

铁矿石市场短期内因钢厂利润高位及市场氛围偏强而表现偏强，但中期走势仍面临需求疲弱和供应宽松的双重压力，预计整体将呈现震荡格局。建议投资者保持谨慎，不建议在高位追多，重点关注钢厂复产进度及实际需求变化。