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棉花冲高回落 订单有增多迹象总结

核心内容

本报告分析了2021年4月26日棉花及棉纱市场的行情变化，指出郑棉主力2109合约价格冲高回落，但市场情绪整体偏多，下游采购热情有所回升，订单转移迹象明显。同时，美棉价格延续上行趋势，进口棉价回升，棉纱价格持稳，但进口棉纱略有下跌。

主要观点

• 郑棉价格：2109合约报收15665元/吨，夜盘报收15720元/吨，下跌1.26%。整体市场情绪偏多，下方支撑尚可。
• 美棉价格：ICE美棉报收89.20美分/磅，上涨0.43%，延续上行趋势。
• 棉纱价格：棉纱2109合约报收23275元/吨，下跌0.56%。纱线价格整体持稳，但进口棉纱指数小幅下跌。
• 现货市场：中国棉花价格指数328价格16005元/吨，上涨2.80%。进口棉价回升，FC INDEX M 1%关税港口提货价15348元/吨，上涨4.17%。
• 库存情况：国内商业库存同比下降9.23%，工业库存上涨3.98%。棉纱、坯布库存水平较低，分别为9.43天和15.23天。
• 天气影响：美国德州持续干旱，新疆部分地区降温降雪，虽对产量影响有限，但带动市场情绪。
• 订单转移预期：市场对订单转移充满预期，下游采购热情有所回温，短期对行情有带动作用。
• 出口情况：尽管欧美抵制新疆棉制品，但1-3月份纺织品服装出口仍维持高位，需关注4月出口数据。
• 操作建议：建议持有多单，上方压力位暂看16500元/吨，后续需关注进口配额及抛储消息。

关键信息

1. 市场行情

• 郑棉主力2109：收盘15665元/吨，夜盘15720元/吨，下跌1.26%。
• 美棉：收盘89.20美分/磅，上涨0.43%。
• 棉纱主力2109：收盘23275元/吨，下跌0.56%。
• 现货价格：
  • 中国棉花价格指数328：16005元/吨，上涨2.80%。
  • 进口棉价：FC INDEX M 1%关税港口提货价15348元/吨，上涨4.17%。
  • 棉纱价格：CY INDEX C32S为24471元/吨，上涨0.18%。
  • 进口棉纱：cotlook棉纱指数为148.78美分/磅，下跌0.01%。

2. 库存数据

• 郑棉仓单：23952张，折皮棉95.808万吨。
• 商业库存：458.12万吨，同比下降9.23%。
• 工业库存：91.75万吨，同比上涨3.98%。
• 棉纱库存：9.43天，同比上涨5.13%。
• 坯布库存：15.23天，同比上涨3.96%。

3. 天气与产量预期

• 美国德州：持续干旱，可能影响棉花产量。
• 新疆地区：部分地区降温降雪，对产量影响有限，但带动市场情绪。

4. 订单转移与市场情绪

• 订单转移预期：印度疫情严峻，预计拐点至少在2周后，市场对订单转移充满期待。
• 下游采购：采购热情有所回升，棉纱、坯布库存较低，短期对行情有利。

5. 替代品与竞争

• 黏胶短纤：价格14800元/吨，持平。
• 涤纶短纤：价格6900元/吨，上涨0.44%。
• 涤棉纱：价格17000元/吨，持平。
• 人棉纱：价格18350元/吨，持平。
• 纯涤纱：价格11770元/吨，持平。

操作建议

• 短期策略：建议持有多单，上方压力位暂看16500元/吨。
• 关注点：后续需关注进口配额及抛储消息，市场可能面临供应增加的利空。
• 市场情绪：整体市场氛围偏多，下游采购热情回升，订单转移预期增强。

分析师信息

• 分析师：赵睿
• 职位：国都期货研究所棉花期货分析师
• 联系方式：电话 010-84183058，邮件 zhaorui@guodu.cc
• 从业资格号：F3048102

国都期货研究所简介

• 团队构成：由多名博士、硕士组成，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等国内外一流名校。
• 核心理念：贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值。
• 服务内容：为机构客户和产业客户提供研究分析、交易咨询、产品设计、风险管理等专业服务。

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