20240910-冠通期货-短期弱势震荡_关注宏观情绪变动_4页_585kb

冠通期货研究（2024年9月10日）

市场观察与分析摘要

*短期震荡，宏观情绪驱动行情：
黑色系今日高开后震荡运行，成材出现小幅下跌。LPR超预期降息落地助力信贷政策宽松，但需求预期仍未显著提升。库存问题缓解，钢厂复产进程加快，结构性矛盾依然突出。

钢材价格短期表现分化，建材支撑较强而板材去库压力明显。市场波动加大，主要来源于美联储议息会议临近及国内经济数据解读。

📊 行情数据回顾：

• 螺纹钢主力价格在高开后震荡运行，虽短期反弹至3000附近，但波动仍大，多增空减。
• 国内现货价格普涨，上海螺纹钢现货价格小涨20元，热卷现货稳中微增。基差稳定，热卷反套套利空间收窄。

📊 基差与库存：

• 螺纹钢主力合约基差150，环比小幅扩大；热卷基差负值减小，回正趋势保持。
• 库存去库幅度收窄，供需矛盾仍待修复，钢厂复产加剧供应端扰动。

📊 宏观情绪与政策：

• 经济下行压力仍存，国内数据整体弱于预期，出口订单改善缓慢。
• 中美利差压缩趋势加大抛压，行情短期仍受情绪主导。

*策略建议：

• 螺纹钢关注3000支撑位，建议短线谨慎，不建议追涨。
• 热卷基于供需平衡变化，套利头寸逐步移仓至远月。

结论

短期黑色板块预计将维持震荡态势，关注宏观政策变动及供需矛盾的蜕变节奏。需控制杠杆，灵活应对，避免情绪化交易。