20220630-美尔雅期货-股指期货月报_基本面延续改善_市场获得较强支撑_10页_1mb

报告摘要

美尔雅期货股指期货月报总结（2022年6月30日）

核心内容概述

2022年6月，国内市场在海外FOMC利率决议落地及国内稳增长政策推动下，延续反弹、震荡上行趋势。市场情绪和风险偏好修复，所有板块全线收涨，其中电气设备、汽车、有色金属、食品饮料、机械设备等板块涨幅显著。股指期货合约IF、IH、IC也呈现不同程度的上涨，分别为8.73%、7.30%、6.90%。与此同时，国内经济数据边际改善，PMI指数重回荣枯线上方，显示经济修复逐步开启。

主要观点和策略

市场表现分析

指数表现：上证综指、深证成指、创业板指数、中小板指、科创50指数等主要指数均实现上涨，涨幅在6.80%至15.71%之间。
股指期货表现：IF、IH、IC合约分别上涨8.73%、7.30%、6.90%，显示市场对后市的乐观预期。
持仓变化：机构前20会员持有IF、IC净空单减少，IH净空单增加，表明市场情绪有所改善，但部分投资者仍保持谨慎。
资金面：沪深两市资金净流出3640.98亿，主板净流出3239.88亿，创业板净流出406.14亿，但两融余额增加约734.73亿，显示融资需求有所回升。
外资动向：北上资金净流入约729.6亿，显示外资对国内市场信心增强。

宏观基本面分析

国内PMI数据：6月官方制造业PMI录得50.2，非制造业PMI录得54.7，均重回荣枯线上方，显示经济修复趋势。
制造业PMI分项：生产指数、新订单指数、新出口订单指数均环比上升，显示制造业活动预期回升。
非制造业PMI：建筑业PMI指数环比增长4.4%，业务预期上行至63.1%，从业人员指数回暖，显示建筑业明显改善。
中小企业表现：中、小型企业PMI指数环比回升，显示政策刺激效果逐渐显现，但小企业仍处于荣枯线下方，需进一步政策支持。
原材料与出厂价格：原材料指数回落至52，出厂价格指数继续下行，价格指数差缩小，但企业盈利仍面临压力。

海外基本面分析

美国PMI数据：6月Markit制造业和服务业PMI均不及预期，显示美国经济疲软。
通胀压力：5月CPI再创新高，显示通胀持续高位运行，对房地产投资和需求造成负面影响。
消费者信心：美国6月密歇根大学消费者信心指数创新低，叠加就业市场反复，显示美国经济进入下行通道。
美联储政策：6月加息75个基点，但若通胀回落趋势未确认，美国仍面临利率上行和经济下行压力。

市场展望

短期策略：市场或在2月份平台期附近震荡整固，因美国仍处加息周期，俄乌冲突未解决，2月平台期为当前第一压力位。
中长期趋势：随着6月经济数据落地和7月中报披露，国内政策预期升温，市场或延续震荡上行。

关键信息

市场反弹逻辑：国内疫情缓解、稳增长政策预期升温、经济数据改善，叠加海外通胀回落预期升温、美联储紧缩预期放缓，市场反弹具有较强基本面支撑。
政策影响：稳增长政策效果逐渐显现，中、小型企业PMI指数回升，显示政策对经济的拉动作用。
资金流向：沪深两市资金净流出，但两融余额增加，外资净流入，显示市场信心有所恢复。
风险提示：
- 国内政策不及预期
- 美联储超预期加息
- 俄乌冲突持续恶化
- 房地产修复不及预期

机构信息

美尔雅期货市场部门：
- 北京长虹桥营业部：北京市朝阳区朝外大街甲6号万通中心C座1006室，电话：010-84463679
- 广州营业部：广东省广州市越秀区广州大道307号富力新天地32楼，电话：020-83888366
- 武汉化工产业部：武汉市江岸区江汉北路8号金茂大楼展厅四楼，电话：027-85560597
- 武汉煤焦钢产业部：武汉市东湖新技术开发区珞瑜路光谷世界城1栋1505-1510，电话：13871147712
- 上海陆家嘴东路营业部：上海浦东新区陆家嘴东路161号招商局大厦1204室，电话：15026938653
- 荆州营业部：湖北省荆州市北京西路508万达广场SOH08楼B815，电话：0716-8220835
- 襄阳营业部：湖北省襄阳市高新区长虹路9号万达广场写字楼1幢8层A-801室，电话：0710-3472966
- 上海源深路营业部：上海市浦东新区源深路1088号1806室，电话：021-51758100
- 杭州营业部：杭州市上城区长生路58号西湖国贸401室，电话：0571-89978782
- 武汉粮油产业部：武汉市江岸区江汉北路8号金茂大楼展厅四楼，电话：027-85770425
- 武汉棉纺产业部：武汉市江岸区江汉北路8号金茂大楼展厅四楼，电话：027-85733983
- 武汉有色金属产业部：武汉市江岸区江汉北路8号金茂大楼展厅四楼，电话：15527468522
- 武汉直销中心：武汉市江岸区江汉北路8号金茂大楼展厅四楼，电话：027-85750671
- 黄石营业部：湖北省黄石市交通路121号名门世界7楼701-702室，电话：0714-6309781
- 宜昌营业部：湖北省宜昌市西陵一路18-1号0007幢1005-1007室，电话：0717-6451518
- 武汉武昌营业部：武汉市武昌区中南路7号中商广场写字楼B座17层09号，电话：027-87831886
- 济南营业部：山东省济南市历下区趵突泉北路1号A416室，电话：0531-86085909
- 南昌营业部：南昌市青山湖区洪都北大道299号高能金域名都12栋1415-1418室，电话：0791-85225616
- 石家庄营业部：石家庄市中山西路83号东方大厦9层0927室，电话：0311-89103825
- 富阳营业部：浙江省杭州市富阳区江滨西大道10号1307室，电话：13567133673
- 成都营业部：四川省成都高新区吉泰五路88号香年广场T2栋31层2、3号，电话：028-65785466
- 深圳营业部：深圳市福田区福田街道深南大道与彩田路交界西南星河世纪大厦A栋1702，电话：0755-83203580
- 十堰营业部：湖北省十堰市人民北路68号大都会广场写字楼21层，电话：0719-8663190
- 武汉汉口营业部：武汉市江岸区江汉北路8号金茂大楼展厅四楼，电话：027-85804810
- 常州营业部：常州市新北区高新科技园3-B-302室，电话：0519-81290686
- 福州营业部：福建省福州市鼓楼区东水路55号设计大楼2层，电话：0591-87672777
- 南京营业部：南京市玄武区珠江路88号新世界中心A座1515A，电话：025-83199982
- 杭州古玉路营业部：杭州市西湖区玉古路173号中田大厦21层D座，电话：0571-86623280
- 莆田营业部：福建省莆田市荔城区中暨艾力艾国际中心3号楼819，电话：0594-7968716
- 泉州营业部：泉州市浦西万达广场甲A写字楼4110室，电话：0595-22589182