> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 乙二醇市场总结 ## 核心内容 近期乙二醇市场受到美伊谈判进展及霍尔木兹海峡局势缓和的影响，价格出现明显回落。华东现货价格和主力合约均下跌，市场情绪受压制。同时，伊朗乙二醇装置重启进一步支撑供应恢复预期。 ## 主要观点 - **价格与基差**：乙二醇华东现货价格为5025元/吨，环比下跌4.83%；主力合约收盘价4851元/吨，环比下跌6.02%。现货基差为126元/吨，环比下降10元/吨。 - **生产利润**：乙烯制EG生产毛利为-168美元/吨，环比上升16美元/吨；煤基合成气制EG生产毛利为376元/吨，环比上升63元/吨。 - **国际价差**：美国FOB与我国CFR价差缩小，显示国际市场对乙二醇的需求变化。 - **下游产销**：聚酯和织造行业落实减产，下游价格跟涨乏力，库存压力偏高，刚需采购维持。 - **库存数据**：MEG华东主港库存为83.5万吨，环比下降4.8万吨，库存去化拐点已显现，预计主港库存将继续下降。 ## 关键信息 ### 一、价格与基差 - **华东现货价格**：5025元/吨，环比下跌4.83%。 - **主力合约收盘价**：4851元/吨，环比下跌6.02%。 - **现货基差**：126元/吨，环比下降10元/吨。 ### 二、生产利润及开工率 - **乙烯制EG毛利**：-168美元/吨，环比上升16美元/吨。 - **煤基合成气制EG毛利**：376元/吨，环比上升63元/吨。 - **总负荷**：国内乙二醇负荷中低位运行，供应端存在不确定性。 - **合成气制负荷**：国内合成气制EG负荷维持在低位，与供应稳定性担忧相关。 ### 三、国际价差 - **美国FOB-中国CFR价差**：缩小，反映国际市场对乙二醇的需求变化及供应恢复预期。 ### 四、下游产销及开工 - **长丝产销**：整体表现疲软，需求端承压。 - **短纤产销**：同样面临压力，库存偏高。 - **聚酯负荷**：整体负荷下降，开工率维持在低位。 - **直纺长丝负荷**：下降，显示下游需求疲软。 - **涤纶短纤负荷**：下降，反映行业整体减产趋势。 - **聚酯瓶片负荷**：下降，显示聚酯行业需求疲软。 ### 五、库存数据 - **主港库存**：83.5万吨，环比下降4.8万吨，去库趋势明显。 - **张家港库存**：下降，显示港口库存逐步减少。 - **宁波港库存**：下降，港口去化加速。 - **江阴+常州港库存**：下降，库存压力缓解。 - **上海+常熟港库存**：下降，港口去化持续。 - **MEG原料库存天数**：下降，显示聚酯企业原料库存减少，采购需求疲软。 ## 策略建议 - **单边策略**：中性，短期成本端和市场情绪受压制，但供应恢复仍需时间，建议观望。 - **跨期策略**：无 - **跨品种策略**：无 ## 风险提示 - 原油价格波动 - 煤价大幅波动 - 宏观政策超预期 - EG装置变动超预期 ## 研究员信息 - **梁宗泰**：从业资格号 F3056198，投资咨询号 Z0015616 - **陈莉**：从业资格号 F0233775，投资咨询号 Z0000421 - **杨露露**：从业资格号 F03128371，投资咨询号 Z0023799 ## 联系人 - **刘启展**：从业资格号 F03140168 - **梁琦**：从业资格号 F03148380 ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行独立判断，本公司及作者不承担因此产生的任何法律责任。 ## 公司信息 - **公司名称**：华泰期货有限公司 - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 ## 研究院信息 - **研究院名称**：华泰期货研究院 - **研究院简介**：提供专业的市场分析与投资建议，致力于为投资者提供有价值的信息。