2017-移动互联网下半场的生存之道：如何玩转“存量市场”的反复博弈？_32页-2mb

互联网行业2017年日常报告总结

核心内容

2017年，中国互联网行业进入“下半场”，面临流量变贵、用户自主性提升和线上线下融合三大趋势。在这一阶段，互联网企业间的竞争从“增量市场”转向“存量市场”，市场格局逐渐分化，头部和长尾市场增长空间有限，而“腰部”市场仍有较大潜力。

主要观点

• 流量变贵：用户增长放缓，新用户获取成本持续上升，同时老用户留存成为关键挑战。
• 用户自主性提升：用户更倾向于自主寻找产品和服务，对内容质量的要求提高。
• 线上线下融合：互联网公司开始重视线下市场，通过线下广告和地推获取新用户，线上线下界限逐渐模糊。
• 市场分化明显：互联网公司被划分为“五个圈子”和“三个层级”，流量盈余者、平衡者和亏损者在移动互联网下半场的处境差异显著。

关键信息

流量与用户数据

• 2017年8月，全国活跃智能移动设备达10.8亿部，适龄人群基本覆盖，流量红利耗尽。
• 微信和QQ在2017年第二季度用户增长趋缓，手游获客成本高，留存率低。
• 2017年6月，月活用户超1亿的移动应用仅有25款，头部市场趋于集中。

重点细分行业趋势

• 移动游戏：竞技化、社交化和出海成为增长引擎，头部游戏如《王者荣耀》带动用户增长。
• 电商：消费升级推动了“有质量的增长”，阿里和京东在不同方向上竞争，阿里更强调品牌和体验，京东则聚焦于物流和线下。
• 在线广告：信息流广告和精准营销成为主流，百度面临挑战，微博、今日头条、腾讯广点通等平台受益。
• 数字娱乐：短视频和版权音乐是重点，短视频具备较强的用户黏性和变现潜力，版权音乐则有望成为未来增长点。

投资建议

• 重点公司分析：

  • 腾讯控股：拥有强大的社交入口和内容开发能力，游戏和广告业务表现突出，未来在内容变现和数字娱乐方面有更大潜力。
  • 阿里巴巴：受益于消费升级，电商和云计算表现亮眼，但需解决文化娱乐板块和京东的竞争问题。
  • 百度：依赖信息流广告，但面临流量下降和监管压力，需谨慎对待。
  • 京东：通过新零售和线下扩张提升竞争力，但需在物流和供应链上持续投入。
  • 微博：受益于信息流广告，但转化率偏低，需提升内容质量和用户粘性。
  • 网易：游戏研发能力领先，但面临产品断档和流量不足的问题。
  • 陌陌：通过转型和多元化业务实现增长，未来可进一步拓展社交和内容领域。
  • 金山软件：依靠腾讯合作获取资源，但需确保产品质量以实现成功。

• 重点行业展望：

  • 移动游戏：未来将向竞技化、社交化和出海方向发展，竞争激烈但仍有增长空间。
  • 电商：消费升级推动品牌升级，新零售成为新增长点，阿里和京东各有侧重。
  • 在线广告：信息流广告和精准营销是主要增长方向，百度需调整策略应对挑战。
  • 数字娱乐：短视频和版权音乐是未来重点，腾讯在版权音乐领域占据主导地位。

风险提示

• 估值偏高：部分互联网公司估值较高，存在回调风险。
• 监管加强：国家对互联网行业监管趋严，可能影响业务发展。
• 用户增速放缓：整体互联网用户增长趋缓，竞争加剧。

行业趋势总结

• 流量变贵：新用户获取成本上升，头部企业优势明显。
• 用户自主性增强：用户更倾向于自主寻找产品，内容质量成为关键。
• 线上线下融合：互联网企业加强线下布局，寻找新的用户获取方式和商业模式。
• 内容为王：优质内容方在流量变现中具有更强的竞争力，成为行业核心资产。

结论

在移动互联网下半场，内容质量和用户粘性成为互联网公司成功的关键。腾讯、阿里等头部企业将继续引领市场，而腰部和细分市场霸主也有机会通过差异化策略实现增长。整体而言，这是一个内容驱动、质量优先的“好时代”。