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报告摘要

轻工板块持续下跌，关注低估值包装板块

核心内容

2018年6月28日，轻工制造板块整体下跌，其中轻工制造指数（代码：801140.SI）跌幅为1.07%，表现不佳。板块内造纸、包装印刷及家居子行业均出现不同程度的下跌。整体来看，轻工板块在市场情绪和外部风险因素（如美国加征关税）的双重压力下承压。

尽管存在外部风险，但部分公司表现相对较好。例如，创源文化（300703.SZ）涨幅达10.03%，环球印务（002799.SZ）上涨4.49%，昇兴股份（002752.SZ）上涨4.22%。而姚记扑克（002605.SZ）、银鸽投资（600069.SH）和升达林业（002259.SZ）则分别下跌10.05%、5.26%和5.00%，成为跌幅前三的个股。

主要观点

板块整体承压
轻工制造板块整体下跌，受市场情绪影响较大，尤其是家居板块跌幅达1.19%，反映出对出口业务依赖较大的企业面临较大压力。
关注包装印刷板块边际改善
在外部风险（如美国加征关税）的催化下，包装印刷板块出现小幅反弹，边际改善可期。建议关注处于绝对底部的细分白马股，如裕同科技（002831.SZ）。
家居板块细分龙头更具投资价值
当前看好家居板块的细分行业龙头企业。这些企业在自主品牌建设、内销渠道拓展和品类扩张能力方面具有明显优势，能够通过品牌溢价提升客单价并扩大市场份额。
部分公司动态
- 文化长城（300089.SZ） 拟参与设立文化产业并购基金，出资2亿元，基金总规模为50.1亿元。
- 四通股份（603838.SH） 收到国家发展引导资金670万元。
- 赫美集团（002356.SZ） 将成都赫美万宏股权投资基金中心的全部财产份额转让给无锡食科园投资管理有限公司。

关键信息

市场表现：轻工制造板块整体下跌1.07%，跌幅排名14/28。
板块分析：造纸、包装印刷、家居板块均下跌，其中家居板块跌幅最大。
风险提示：宏观经济增长不及预期、原材料价格大幅波动。
投资建议：关注包装印刷板块的边际改善，以及家居板块的细分龙头。
分析师声明：报告基于合法合规信息，独立、客观出具，不涉及利益冲突。

行业公司评级

证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准。
- 30%以上为买入评级；
- 15%-30%为增持评级；
- -15%-15%为中性评级；
- -15%以下为减持评级。
行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。
- 30%以上为买入评级；
- 15%-30%为增持评级；
- -15%-15%为中性评级；
- -15%以下为减持评级。