20250730-市值风云-海正生材-688203.SH-海正生材的聚乳酸_伪风口_现形_业绩骤降97_中石化开始撤退_17页_2mb

海正生材是国内首家聚乳酸商业化生产企业，2022年在科创板上市，掌握了丙交酯关键技术，打破国外技术封锁。公司业绩自2023年以来急剧下滑，净利润同比分别下滑18.47%和97.45%，反映出行业结构性问题。聚乳酸作为可降解生物基材料，适应环保趋势，应用场景如餐具、包装和3D打印需求增长，但受政策驱动而非市场化机制影响，市场价格高企，销量受限。同时，国内产能扩张过快，2024年消费量约12万吨，而产能达30万吨，预计2025年产能将激增至100万吨以上，导致严重过剩。总结：产能过剩是聚乳酸行业核心挑战，需通过供给侧改革平衡发展。