> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 天然橡胶市场总结 ## 核心内容概述 本报告主要分析了2026年5月20日天然橡胶及顺丁橡胶市场的价格变动、库存情况、供需关系及未来走势预期。同时，涵盖了国际市场产量与消费量预测、国内重卡市场数据以及相关图表信息。 ## 市场要闻与数据 ### 期货价格 - **RU主力合约**：17540元/吨，较前一日下跌200元/吨。 - **NR主力合约**：14870元/吨，较前一日下跌140元/吨。 - **BR主力合约**：15475元/吨，较前一日下跌280元/吨。 ### 现货价格 - **云南产全乳胶**：上海市场价格17500元/吨，环比下跌150元/吨。 - **青岛保税区泰混**：价格17130元/吨，环比下跌90元/吨。 - **青岛保税区泰国20号标胶**：2280美元/吨，环比下跌10美元/吨。 - **青岛保税区印尼20号标胶**：2170美元/吨，环比下跌10美元/吨。 - **中石油齐鲁石化BR9000**：出厂价格15500元/吨，与前一日持平。 - **浙江传化BR9000**：市场价15400元/吨，环比下跌200元/吨。 ## 市场资讯 ### 中国橡胶轮胎出口数据（2026年1-4月） - **总出口量**：321万吨，同比增长5.8%。 - **总出口金额**：538亿元，同比下降0.1%。 - **新充气橡胶轮胎出口量**：308万吨，同比增长5.7%。 - **新充气橡胶轮胎出口金额**：516亿元，同比下降0.2%。 - **出口条数**：23,738万条，同比增长4.7%。 - **汽车轮胎出口量**：269万吨，同比增长4.8%。 - **汽车轮胎出口金额**：435亿元，同比下降1.6%。 ### 全球天胶产量与消费量预测（2026年3月） - **全球天胶产量**：预计下降3.4%至78.6万吨。 - **全球天胶消费量**：预计下降3.3%至134.7万吨。 - **第一季度全球天胶累计产量**：预计下降1.1%至309.3万吨。 - **第一季度全球天胶累计消费量**：预计下降3.6%至378.8万吨。 ### 全球天胶产量与消费量预测（2026年全年） - **全球天胶产量**：预计同比增长2.2%至1532.4万吨。 - **全球天胶消费量**：预计同比增长1.4%至1560.2万吨。 ### 各国产量变化 - **泰国**：增长1.4% - **印尼**：下降0.8% - **中国**：增长1.3% - **印度**：增长4.4% - **越南**：下降4.2% - **马来西亚**：增长9.9% - **柬埔寨**：增长2.9% - **缅甸**：增长1.1% - **斯里兰卡**：增长12.4% - **其他国家**：增长6.5% ### 各国消费量变化 - **中国**：增长1.7% - **印度**：增长3.5% - **泰国**：下降2.8% - **印尼**：增长1% - **马来西亚**：增长9.7% - **越南**：下降5.7% - **斯里兰卡**：下降5.1% - **柬埔寨**：增长7.5% - **菲律宾**：增长13.8% - **其他国家**：增长1.6% ### 中国重卡市场数据（2026年4月） - **销售量**：约12.5万辆，环比下降10%，同比增长43%。 - **累计销量（1-4月）**：约44.3万辆，同比增长26%。 ## 市场分析 ### 天然橡胶 - **现货及价差**： - RU基差-40元/吨（+50） - RU主力与混合胶价差410元/吨（-110） - NR基差725.00元/吨（+77.00） - 全乳胶17500元/吨（-150） - 混合胶17130元/吨（-90） - 3L现货17900元/吨（-150） - STR20#报价2280美元/吨（-10） - 全乳胶与3L价差-400元/吨（+0） - 混合胶与丁苯价差1630元/吨（-90） - **原料价格**： - 泰国烟片86.02泰铢/公斤（-0.24） - 泰国胶水84.00泰铢/公斤（+0.00） - 泰国杯胶67.80泰铢/公斤（+0.00） - 泰国胶水-杯胶16.20泰铢/公斤（+0.00） - **开工率**： - 全钢胎开工率68.56%（+21.27%） - 半钢胎开工率74.67%（+30.78%） - **库存情况**： - 天然橡胶社会库存715215吨（-3500） - 青岛港天然橡胶库存1316381吨（-10891） - RU期货库存138410吨（+4380） - NR期货库存35583吨（-806） ### 顺丁橡胶 - **现货及价差**： - BR基差-175元/吨（+80） - 丁二烯中石化出厂价13000元/吨（+0） - 齐鲁石化BR9000报价15500元/吨（+0） - 浙江传化BR9000报价15400元/吨（-200） - 山东民营顺丁橡胶报价15200元/吨（-200） - 顺丁橡胶东北亚进口利润-4155元/吨（-195） - **开工率**： - 高顺顺丁橡胶开工率62.14%（+8.99%） - **库存情况**： - 顺丁橡胶贸易商库存7130吨（+270） - 顺丁橡胶企业库存26100吨（+350） ## 策略建议 - **RU及NR**：谨慎偏多，因上游工厂原料补库及下游轮胎需求维持韧性，但后期供需或转弱，胶价或承压。 - **BR**：中性，因国内民营装置逐步重启，供应或回升，但需求支撑有限，价格或跟随原料波动。 ## 风险提示 - **伊朗冲突进展**：可能影响全球供应链。 - **主产区天气变化**：可能影响橡胶产量。 - **上游装置动态**：可能影响供应稳定性。 - **下游需求波动**：可能影响价格走势。 ## 关键图表与数据 - **图1：RU基差**（2022-2026） - **图2：NR基差**（2022-2026） - **图3：RU-混合胶价差**（2022-2026） - **图4：烟片进口利润**（2023-2026） - **图5：云南胶水价格**（2022-2026） - **图6：海南胶水价格**（2022-2026） - **图7：海南胶水-云南胶水价差**（2022-2026） - **图8：泰国胶水价格**（2022-2026） - **图9：泰国杯胶价格**（2022-2026） - **图10：泰国胶水-杯胶价差**（2022-2026） - **图11：泰国标胶生产毛利**（2022-2026） - **图12：RSS3生产毛利**（2022-2026） - **图13：混合胶-丁苯价差**（2022-2026） - **图14：全乳胶-3L价差**（2022-2026） - **图15：全乳胶-混合胶价差**（2022-2026） - **图16：3L-混合胶价差**（2022-2026） - **图17：RU-NR价差**（2022-2026） - **图18：青岛港口库存**（2022-2026） - **图19：RU期货库存**（2022-2026） - **图20：NR期货库存**（2022-2026） - **图21：华东丁二烯价格**（2022-2026） - **图22：韩国丁二烯FOB价格**（2022-2026） - **图23：顺丁橡胶BR9000现货价格**（2023-2026） - **图24：BR基差**（2024-2026） - **图25：高顺顺丁橡胶周度开工率**（2022-2026） - **图26：高顺顺丁橡胶周度产量**（2022-2026） - **图27：顺丁橡胶企业库存**（2022-2026） - **图28：顺丁橡胶贸易商库存**（2022-2026） - **图29：丁二烯港口库存**（2022-2026） - **图30：丁二烯生产毛利**（2022-2026） ## 本期分析研究员 - **梁宗泰**：从业资格号F3056198，投资咨询号Z0015616 - **陈莉**：从业资格号F0233775，投资咨询号Z0000421 - **杨露露**：从业资格号F03128371，投资咨询号Z0023799 ## 联系人 - **刘启展**：从业资格号F03140168 - **梁琦**：从业资格号F03148380 ## 投资咨询业务资格 - **证监许可【2011】1289号** ## 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。 ## 公司信息 - **公司总部**：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编：510000 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com - **公司总部地址**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房