> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 天然橡胶市场总结 ## 核心内容 2026年4月22日，中国天然橡胶市场整体呈现稳中有升的态势，但部分品种价格波动较大。社会库存环比下降，市场供需关系有所改善，但需关注后续天气变化和供应回升对价格的影响。 ## 主要观点 - **期货价格**：RU主力合约上涨155元/吨至17220元/吨，NR主力合约上涨80元/吨至14185元/吨，BR主力合约下跌70元/吨至15585元/吨。 - **现货价格**：云南产全乳胶价格上涨100元/吨至17000元/吨，青岛保税区泰混上涨100元/吨至16220元/吨，泰国标胶价格略有上涨，印尼标胶涨幅较大。 - **进口数据**：2026年1-3月中国天然橡胶进口量累计172.27万吨，同比增加2.19%；3月进口量环比增加33.52%，同比增加3.72%。 - **全球产量与消费**：2026年2月全球天然橡胶产量预计增长3.4%至99.4万吨，消费量预计下降16.6%至108.8万吨。前两个月全球累计产量下降0.5%，消费量下降6.1%。 - **泰国产量与出口**：2026年泰国天然橡胶产量预计增加2.2%至494.1万吨，出口量前两个月合计45万吨，同比减少15%。标胶出口量同比下降22%，烟片胶出口量同比增长15%。 - **市场策略**：RU及NR整体呈现谨慎偏多趋势，但供应逐步回升可能对价格形成压制；BR则维持中性，受成本端支撑减弱影响，价格偏弱运行。 ## 关键信息 ### 天然橡胶市场 - **价格变化**： - RU基差-220元/吨（-55） - NR基差400元/吨（-37） - 全乳胶17000元/吨（+100） - 混合胶16220元/吨（+100） - 3L现货17300元/吨（+0） - STR20#报价2125美元/吨（+5） - 全乳胶与3L价差-300元/吨（+100） - 混合胶与丁苯价差-180元/吨（+100） - **原料价格**： - 泰国烟片79.19泰铢/公斤（+0.19） - 泰国胶水78.30泰铢/公斤（+0.10） - 泰国杯胶60.80泰铢/公斤（+0.40） - 泰国胶水-杯胶17.50泰铢/公斤（-0.30） - **开工率**： - 全钢胎开工率69.34%（-1.14%） - 半钢胎开工率77.68%（+1.18%） - **库存**： - 天然橡胶社会库存708776吨（-5582） - 青岛港天然橡胶库存1334476吨（-17169） - RU期货库存125200吨（-150） - NR期货库存42939吨（-807） ### 顺丁橡胶市场 - **价格变化**： - BR基差115元/吨（-130） - 顺丁橡胶齐鲁石化BR9000报价16400元/吨（+0） - 浙江传化BR9000报价15800元/吨（-200） - 山东民营顺丁橡胶15550元/吨（-250） - 顺丁橡胶东北亚进口利润-8637元/吨（-206） - **开工率**： - 高顺顺丁橡胶开工率40.79%（+0.23%） - **库存**： - 顺丁橡胶贸易商库存7045吨（+95） - 顺丁橡胶企业库存25400吨（-1600） ## 风险提示 - **地缘政治风险**：伊朗冲突进展可能影响全球橡胶供应链。 - **天气变化**：主产区天气变化将对橡胶产量产生直接影响。 - **上游装置动态**：丁二烯价格波动可能影响顺丁橡胶成本。 - **下游需求波动**：轮胎需求变化将影响橡胶消费量。 ## 图表概览 - **基差与价差**：包括RU基差、NR基差、RU-混合胶价差、全乳胶-3L价差等。 - **价格走势**：涵盖云南、海南、泰国等地胶水及杯胶价格，以及标胶生产毛利。 - **库存变化**：包括天然橡胶社会库存、青岛港库存、期货库存等。 - **开工率与产量**：涉及高顺顺丁橡胶开工率、产量及丁二烯港口库存。 ## 本期分析研究员 - **梁宗泰**：从业资格号F3056198，投资咨询号Z0015616 - **陈莉**：从业资格号F0233775，投资咨询号Z0000421 - **杨露露**：从业资格号F03128371，投资咨询号Z0023799 ## 联系信息 - **联系人**： - 刘启展：从业资格号F03140168 - 梁琦：从业资格号F03148380 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断，本公司及作者不承担因此产生的任何法律责任。报告版权属华泰期货有限公司所有，未经许可不得擅自使用或传播。