20240531-国泰期货-硅铁_控能耗预期强化_估值抬升_锰硅_成本估值上修支撑_偏强震荡_3页_566kb

硅铁与锰硅市场分析总结

核心内容概览

2024年5月31日，硅铁与锰硅市场在政策预期和成本支撑下表现出一定的上涨趋势。整体来看，市场情绪受节能降碳政策影响而升温，估值有所抬升，但需求端仍面临一定的制约。

市场数据概览

期货价格

现货价格

价差分析

主要观点

政策预期影响

• 硅铁：受节能降碳政策预期影响，市场情绪升温，估值大幅拉涨。
• 锰硅：市场情绪偏强，价格日内高位震荡。

供给端分析

• 行业利润转好背景下，硅铁与锰硅产量持续回升。
• 《2024-2025年节能降碳行动方案》印发后，市场对能耗约束的预期进一步强化，对供给形成一定限制。

需求端分析

• 终端用钢需求进入淡季，叠加合金价格偏高，下游钢厂补库意愿不足。
• 需求对于价格区间上方的拉动力度有限。

成本端支撑

• 澳矿发运问题未解决，锰矿库存下降，导致锰矿价格保持高位。
• 兰炭行情稳挺运行，成本端支撑较强。
• 节能降碳政策中提及严禁对高耗能行业实施电价优惠，硅铁作为典型高耗电产业，成本端或在未来得到有力支撑。

关键信息

• 趋势强度：硅铁趋势强度为1（偏强），锰硅趋势强度也为1（偏强）。
• 政策影响：节能降碳政策对双硅供给和成本端均带来支撑。
• 市场关注点：后续走势需关注能耗约束政策的细则落地、锰矿发运受限事件的动向及需求弹性的边际变化。

建议与展望

• 短期来看，硅铁与锰硅价格在政策预期和成本支撑下可能维持偏强震荡。
• 长期走势则取决于政策执行力度、锰矿供应恢复情况以及下游需求的变化。
• 建议投资者密切关注政策动向及市场供需变化，合理评估风险。

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