20240724-国泰期货-硅铁_控能耗预期分歧_宽幅震荡_锰硅_黑色板块共振_估值下修_2页_542kb

报告摘要

2024年7月24日硅铁与锰硅市场分析总结

核心内容

2024年7月24日，硅铁与锰硅期货市场呈现宽幅震荡态势，受宏观及行业因素影响，市场参与者对能耗控制政策的预期存在分歧。硅铁期货2408合约收盘价为6632元/吨，下跌48元；2409合约收盘价为6652元/吨，下跌54元。锰硅期货2408合约收盘价为6820元/吨，下跌160元；2409合约收盘价为6868元/吨，下跌136元。整体来看，市场情绪偏弱，趋势强度为0，显示中性状态。

现货价格与价差分析

现货价格

硅铁FeSi75-B（内蒙）：6450元/吨
硅锰FeMn65Si17（内蒙）：6850元/吨
锰矿Mn44块：63.0元/吨度
兰炭小料（神木）：870元/吨

价差分析

价差类型	项目	价差	涨跌	单位
期现价差	硅铁（现货-期货）	-182	+48	元/吨
期现价差	锰硅（现货-期货）	30	+160	元/吨
近远月价差	硅铁2408-2409	-20	+6	元/吨
近远月价差	锰硅2408-2409	-48	-24	元/吨
跨品种价差	锰硅2408-硅铁2408	188	-90	元/吨
跨品种价差	锰硅2409-硅铁2409	216	-94	元/吨

从价差数据来看，硅铁期货贴水现货，而锰硅期货则小幅升水。近远月价差均呈负值，表明市场对远月合约的预期相对较低。跨品种价差显示锰硅相对于硅铁更具吸引力，但近期价差有所收窄。

主要观点

硅铁市场：
- 期货价格下跌，市场情绪偏弱，趋势强度为0，显示市场处于中性状态。
- 期现价差为负，表明现货价格高于期货，可能反映市场对未来价格的悲观预期。
- 近远月价差收窄，可能暗示市场对近期供应和需求的不确定性增加。
锰硅市场：
- 期货价格同样下跌，但跌幅较大，趋势强度也为0，市场整体偏弱。
- 期现价差为正，显示期货价格低于现货，可能反映市场对短期供应紧张的担忧。
- 近远月价差为负，且较前一交易日有所扩大，可能表明市场对未来价格走势缺乏信心。
宏观与行业因素：
- 7月LPR报价下调，1年期LPR为3.35%，5年期以上LPR为3.85%，显示央行对市场流动性有所宽松，可能对金属价格形成一定支撑。
- 黑色板块整体共振，市场对钢铁行业的需求预期有所下调，导致锰硅估值下修。