20250708-国贸期货-白银_宏观因素支撑银价韧性_但中期仍需谨慎对待_9页_857kb

白银价格分析总结

白银价格自6月中旬以来进入高位震荡，表现强于黄金，主要归因于特朗普延长关税暂缓期至8月1日，改善市场风险偏好，提振白银工业属性，以及美国经济数据强劲（如非农就业增长和PMI反弹），对银价构成支撑。预计短期内银价可能继续受益于这些宏观因素，但中期需谨慎，因全球贸易争端风险、工业需求放缓（如光伏和珠宝需求下降）及供给端增加可能导致价格回调。分析师白素娜建议仅供参考，强调投资需注意波动性。

• 近期因素：风险偏好改善、美国经济稳固、关税政策暂缓。
• 中期风险：全球贸易不确定性、需求下降、供给增加。
• 数据要点：2025年全球白银供给预增1.5%，需求降1.4%，投资需求增长7.1%。