> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 贵金属与相关市场数据总结 ## 核心内容概览 本总结汇总了近期贵金属价格、交易数据、比价关系、库存及ETF持仓变化等关键信息，涵盖伦敦金、伦敦银、伦敦铂、伦敦钯、WTI原油、LME铜、美元指数、欧元兑美元、英镑兑美元、美元兑日元、美国10年期TIPS、黄金与白银进口利润、递延费方向、ETF持仓占比等市场数据。 --- ## 一、价格表现 | 品种 | 最新价格 | 变化 | |------------------|----------|------| | 伦敦金 | 4565.40 | +37.40 | | 伦敦银 | 75.73 | -3.01 | | 伦敦铂 | 1971.00 | -131.00 | | 伦敦钯 | 1420.00 | -41.00 | | WTI原油 | 105.42 | 0.00 | | LME铜 | 13542.50 | -50.00 | | 美元指数 | 98.98 | -0.29 | | 欧元兑美元 | 1.17 | 0.00 | | 英镑兑美元 | 1.34 | +0.01 | | 美元兑日元 | 158.86 | +0.08 | | 美国10年期TIPS | 2.13 | +0.03 | - **伦敦金**上涨37.40美元，表明黄金价格近期有所回升。 - **伦敦银**下跌3.01美元，显示白银价格小幅下滑。 - **伦敦铂**与**伦敦钯**均出现下跌，分别下跌131美元和41美元，表明铂金与钯金市场承压。 - **WTI原油**价格保持不变，而**LME铜**下跌50美元，反映铜价近期有所回调。 - **美元指数**小幅下跌0.29，表明美元整体走弱。 - **欧元兑美元**和**美元兑日元**小幅上涨，显示欧元和日元相对美元升值。 - **美国10年期TIPS**收益率上涨0.03，反映市场对通胀预期上升。 --- ## 二、交易数据 | 项目 | 最新数据 | 变化 | |--------------------------|----------------|------| | COMEX白银库存（吨） | 9802.23 | +1.49 | | 上期所白银库存（吨） | 977.13 | +78.98 | | 黄金ETF持仓（吨） | 1037.42 | 0.00 | | 白银ETF持仓（吨） | 15222.81 | 0.00 | | 上金所白银库存（公斤） | 637.47 | 0.00 | | 上金所黄金递延费支付方向 | 1 | 0.00 | | 上金所白银递延费支付方向 | 2 | 0.00 | - **COMEX白银库存**和**上期所白银库存**均出现小幅上升，显示白银市场供应有所增加。 - **黄金ETF**与**白银ETF**持仓保持不变，说明市场对黄金和白银的持有意愿稳定。 - **上金所白银库存**数据未变化，而**黄金递延费支付方向**为正，表明黄金市场存在一定的资金流入趋势。 --- ## 三、比价关系 ### 1. 贵金属比价（2025-12-1） | 日期 | 金油金铜比价 | 金铂比价 | 铂/铂比价 | |------------|-------------|----------|-----------| | 2025-12-1 | 40 | 3.5 | 1.5 | - **金油金铜比价**为40，反映黄金与铜价的相对关系。 - **金铂比价**为3.5，显示黄金价格高于铂金。 - **铂/铂比价**为1.5，铂金与钯金之间存在一定溢价。 ### 2. COMEX金银比价与价差（2025-12-15） | 日期 | COMEX金银比价 | comex-伦敦价差 | |------------|--------------|---------------| | 2025-12-15 | 60 | -0.9 | - **COMEX金银比价**为60，显示白银价格相对于黄金有所下降。 - **comex-伦敦价差**为-0.9，表明伦敦市场与COMEX市场之间的价差为负，即伦敦金价格高于COMEX金。 --- ## 四、库存与ETF持仓变化 ### 1. COMEX银库存（吨） | 日期 | COMEX银库存（吨） | |------------|------------------| | 2016-01-04 | 4,000 | | 2018-08-23 | 8,000 | | 2021-04-15 | 12,000 | | 2023-12-05 | 16,000 | - **COMEX银库存**持续上升，从4,000吨增至16,000吨，表明白银库存逐步增加。 ### 2. LBMA白银库存（千余衡盎司） | 日期 | LBMA白银库存 | |------------|--------------| | 2016-07-31 | 950,000 | | 2019-03-31 | 1,100,000 | | 2021-11-30 | 1,150,000 | | 2024-07-31 | 850,000 | - **LBMA白银库存**先上升后下降，2024年7月库存降至850,000千余衡盎司，显示库存波动。 ### 3. 上金所白银库存（公斤） | 日期 | 上金所白银库存（公斤） | |------------|------------------------| | 2016-03-18 | 2,000,000 | | 2019-12-03 | 3,000,000 | | 2023-08-21 | 1,500,000 | - **上金所白银库存**在2019年达到峰值，随后有所下降。 ### 4. 黄金ETF持仓（吨） | 日期 | SPDR黄金ETF持仓（吨） | |------------|----------------------| | 2016-01-04 | 700 | | 2018-08-03 | 900 | | 2021-03-04 | 1,300 | | 2023-10-05 | 800 | | 2026-05-05 | 1,000 | - **黄金ETF持仓**波动较大，2021年达到最高点1,300吨，2023年有所下降，2026年回升至1,000吨。 ### 5. 白银ETF持仓（吨） | 日期 | SLV白银ETF持仓（吨） | |------------|---------------------| | 2016-01-01 | 10,000 | | 2018-01-25 | 10,000 | | 2020-12-01 | 20,000 | | 2023-10-02 | 16,000 | - **白银ETF持仓**在2020年达到20,000吨，之后略有下降。 --- ## 五、递延费方向 ### 1. 上金所白银递延费支付方向 | 日期 | 上金所白银递延费支付方向 | |------------|--------------------------| | 2025-12-31 | -1.5 | - **白银递延费支付方向**为负，表明白银期货市场存在资金流出压力。 ### 2. 上金所黄金递延费支付方向 | 日期 | 上金所黄金递延费支付方向 | |------------|--------------------------| | 2025-12-31 | -1.5 | - **黄金递延费支付方向**为负，显示黄金市场资金流出趋势。 --- ## 六、非商业多头持仓占比 | 日期 | COMEX黄金非商业多头持仓占比 (%) | COMEX白银非商业多头持仓占比 (%) | |------------|----------------------------------|----------------------------------| | 2024-08-1 | ~65 | ~55 | - **COMEX黄金**与**白银**的非商业多头持仓占比分别为65%和55%，显示市场对黄金的多头持仓占比高于白银。 --- ## 七、关键信息与趋势 - **黄金价格**持续上涨，而**白银价格**总体呈下跌趋势，尤其在2025年。 - **贵金属比价**显示黄金相对于白银和铂金有较大溢价。 - **库存变化**方面，白银库存整体呈上升趋势，但部分时间段出现下降。 - **ETF持仓**显示黄金ETF持仓在2021年达到高峰，白银ETF持仓在2020年达到峰值。 - **递延费方向**多为负，表明市场资金流出压力较大。 - **美元指数**走弱，欧元与英镑相对美元升值，美元兑日元小幅上涨。 --- ## 八、免责声明 - 所有数据来源于公开资料及合法授权渠道，仅供参考，不构成投资建议。 - 分析结果可能因市场变化、信息延迟或错误而存在偏差，不承担任何责任。 - 未经许可，不得转载、复制或传播相关内容。