贵金属市场分析总结
核心内容概览
本总结基于近期贵金属市场数据与图表，涵盖价格表现、交易数据、比价关系、库存与ETF持仓变化等关键指标，旨在为市场参与者提供全面的市场动态分析。
一、价格表现
| 品种 |
最新价格 |
变化 |
| 伦敦金 |
4170.95 |
0.00 |
| 伦敦银 |
64.46 |
0.00 |
| 伦敦铂 |
1779.00 |
0.00 |
| 伦敦钯 |
1254.00 |
0.00 |
| WTI原油 |
88.90 |
0.00 |
| LME铜 |
13435.00 |
-139.50 |
- 伦敦金、伦敦银、伦敦铂、伦敦钯价格均保持稳定，无明显波动。
- LME铜价格略有下降，为-139.50。
- WTI原油价格稳定，无变化。
- 美元指数、欧元兑美元、英镑兑美元、美元兑日元、美国10年期TIPS价格均未发生变动。
二、交易数据
| 指标 |
最新值 |
变化 |
| COMEX白银库存 |
9951.64 |
0.00 |
| 上期所白银库存 |
895.27 |
-21.11 |
| 黄金ETF持仓 |
1013.64 |
0.00 |
| 白银ETF持仓 |
15003.80 |
-23.91 |
| 上金所白银库存 |
907.35 |
0.00 |
| 上金所黄金递延费支付方向 |
2 |
1.00 |
| 上金所白银递延费支付方向 |
1 |
0.00 |
- COMEX白银库存保持不变。
- 上期所白银库存略有下降，为-21.11。
- 黄金ETF持仓保持稳定。
- 白银ETF持仓下降，为-23.91。
- 上金所白银库存未发生变化。
- 上金所黄金递延费支付方向由2变为1，显示递延费方向发生调整。
- 上金所白银递延费支付方向保持稳定。
三、比价关系
1. 贵金属比价
- 金油比价：2026年1月3日达到40，较2025年12月31日的35有所上升。
- 金铜比价：2026年1月3日达到70，显著高于2025年12月31日的50。
- 金铂比价：2026年1月3日达到3.5，高于2025年12月31日的2.0。
- 铂/钯比价：2026年1月3日为1.5，较2025年12月31日的1.0有所上升。
2. COMEX金银比价与伦敦价差
| 日期 |
COMEX金银比价 |
伦敦价差 |
| 2016-01-04 |
80 |
0.0 |
| 2018-08-29 |
75 |
0.0 |
| 2021-04-27 |
110 |
0.3 |
| 2023-12-19 |
90 |
0.5 |
| 2026-02 |
60 |
-0.9 |
- COMEX金银比价从2021年4月的110下降至2026年2月的60。
- 伦敦价差从2021年4月的0.3下降至2026年2月的-0.9。
四、库存与ETF持仓变化
1. COMEX银库存
| 日期 |
COMEX银库存吨 |
| 2016-01-04 |
4,000 |
| 2018-08-29 |
8,000 |
| 2021-04-27 |
12,000 |
| 2023-12-21 |
16,000 |
- COMEX银库存持续增长，从2016年的4,000吨增至2023年的16,000吨。
2. LBMA白银库存
| 日期 |
LBMA白银库存量 (千余盎司) |
| 2016-07-31 |
950,000 |
| 2019-03-31 |
1,150,000 |
| 2021-11-30 |
1,180,000 |
| 2024-07-31 |
850,000 |
- LBMA白银库存从2016年的950,000千余盎司增至2021年的1,180,000千余盎司，后有所下降，至2024年的850,000千余盎司。
3. 上金所白银库存
| 日期 |
上金所白银库存 (公斤) |
| 2016-01-08 |
~500,000 |
| 2018-11-02 |
~3,000,000 |
| 2021-08-13 |
~5,500,000 |
| 2024-06-14 |
~500,000 |
- 上金所白银库存在2021年达到峰值5,500,000公斤，后下降至2024年的500,000公斤。
4. ETF持仓变化
- SPDR黄金ETF持仓从2016年的700吨增至2021年的1,250吨，后下降至2023年的850吨，再回升至2026年的1,050吨。
- SLV白银ETF持仓从2016年的8,000吨增至2020年的20,000吨，后有所下降，至2023年的14,000吨。
五、递延费支付方向
| 指标 |
最新值 |
变化 |
| 上金所黄金递延费支付方向 |
0.5 |
-0.5 |
| 上金所白银递延费支付方向 |
-0.5 |
0.8 |
- 上金所黄金递延费支付方向在2026年3月3日为0.5，较2021年11月24日的-0.5有所回升。
- 上金所白银递延费支付方向在2026年3月3日为-0.5，较2023年11月24日的-0.7略有上升。
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