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贵金属与大宗商品价格及市场动态总结

一、核心内容概述

本文档汇总了多种贵金属及大宗商品的最新价格、库存、ETF持仓、升贴水、比价关系及利润变化等市场数据。主要包括伦敦金、伦敦银、伦敦铂、伦敦钯、WTI原油、LME铜、美元指数、欧元兑美元、英镑兑美元、美元兑日元、美国10年期TIPS等品种的价格信息，以及COMEX与上金所的白银与黄金库存、ETF持仓、递延费支付方向、金银比价、银价与金价的非商业多头持仓占比、白银进口利润、黄金进口利润等数据。

二、主要观点

1. 价格表现

• 伦敦金：最新价格为 4419.45 美元/盎司，无变化。
• 伦敦银：最新价格为 73.02 美元/盎司，无变化。
• 伦敦铂：最新价格为 1919.00 美元/盎司，无变化。
• 伦敦钯：最新价格为 1390.00 美元/盎司，无变化。
• WTI原油：最新价格为 88.90 美元/桶，无变化。
• LME铜：最新价格为 13705.00 美元/吨，上涨 157.50 美元/吨。

2. 交易数据

• COMEX白银库存：最新为 9843.96 吨，无变化。
• 上期所白银库存：最新为 976.90 吨，下降 11.05 吨。
• 黄金ETF持仓：最新为 1034.85 吨，无变化。
• 白银ETF持仓：最新为 15177.78 吨，无变化。
• 上金所白银库存：最新为 743.55 吨，无变化。
• 上金所白银递延费支付方向：最新为 2，无变化。
• 上金所黄金递延费支付方向：最新为 1，无变化。

3. 贵金属比价关系

• 金油金铜比价：2025-12-02 为 35。
• 金铂比价：2025-12-02 为 3.5。
• 铂/钯比价：2025-12-02 为 1.5。

4. 金银比价及价差

• COMEX金银比价：2026-02 为 60。
• COMEX-伦敦价差：2026-02 为 -0.9。

5. 进口利润变化

• 白银进口利润：2025-12-31 为 6000，显著上升。
• 黄金进口利润：2025-12-17 为 ~0，波动较小。

6. 库存变化

• COMEX银库存：从 2016 年的 4,000 吨增长至 2023 年的 16,000 吨。
• LBMA白银库存：从 2016 年的 950,000 千余衡盎司增长至 2024 年的 850,000 千余衡盎司。
• 上金所白银库存：从 2016 年的 ~500,000 公斤增长至 2024 年的 ~1,000,000 公斤。

7. ETF持仓变化

• SPDR黄金ETF：从 2016 年的 700 吨增长至 2021 年的 1,250 吨，2023 年下降至 800 吨，2026 年回升至 1,050 吨。
• SLV白银ETF：从 2016 年的 8,000 吨增长至 2020 年的 20,000 吨，2023 年下降至 15,000 吨。

8. 递延费支付方向

• 上金所白银递延费：2026-03-31 为 1.0。
• 上金所黄金递延费：2026-03-31 为 0.5。

9. 非商业多头持仓占比

• COMEX黄金非商业多头持仓占比：从 1986 年的 5% 增长至 2024 年的 65%。
• COMEX白银非商业多头持仓占比：从 1986 年的 10% 增长至 2024 年的 50%。

三、关键信息

• 价格波动：伦敦金、银、铂、钯及WTI原油价格均无变化，LME铜价格上涨。
• 库存趋势：COMEX白银库存持续增长，LBMA白银库存有所波动，上金所白银库存增长显著。
• ETF持仓：黄金ETF持仓波动较大，白银ETF持仓在2020年达到高峰后有所下降。
• 递延费支付方向：上金所白银递延费支付方向为正，黄金递延费支付方向为负。
• 进口利润：白银进口利润在2025年底出现大幅上涨，黄金进口利润波动较小。
• 比价关系：金银比价从2016年的80下降至2026年的60，金铂比价从1.5增长至3.5，铂钯比价从1.0增长至1.5。

四、免责声明

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